降息兩碼反應，Token2049 大會結束，山寨幣有所起色! 2024/09/23 幣研週報
total3 指數持續增長，各賽道皆有利好，Uptober 將順利來到？
週報內容、市場新聞摘要
美 SEC 通過貝萊德 BTC ETF 選擇權
Synfutures 推出美國大選勝率永續合約，有可能在 Polymarket 之間形成套利空間
Fed 宣布降息 2 碼，以更激進方式開局
Binance 於 9 月 16 日上線 NEIRO, Turbo, Baby Doge，引發社群討論
日本央行宣布暫緩升息，CPI 破 3%
Aave 社群發起「將 $cbBTC 引入以太坊主網及 Base 鏈 Aave v3」的提案投票
Perp DEX 項目 Vertex 已正式部署於 Base 網路，並支援 ARB、Mantle、Sei、Blast 共五條鏈。
Circle 即將在 Sui Network 推出原生 USDC。
TON 基金會將與 Curve Finance 合作，孵化穩定幣 Swap 項目。
Uniswap 的治理代幣 UNI 已全部解鎖。
Google Cloud 推出的以太坊相容 RPC 服務，有助於提升區塊鏈網路效能並促進企業級應用發展
Breakpoint 大會！Solana 相關消息：
TradiFi 重大消息：掌管 1.5 兆美金的富蘭克林基金繼續佈局 Solana，計畫推出一檔 Solana 生態共同基金
Sky（前 Maker）將引入 Solana 生態並推出激勵計劃
Fuse Wallet 推出 FusePay 虛擬 Visa 卡，支援 Solana 錢包扣款消費
Jupiter 宣布收購跨鏈交易技術公司 Coinhall，未來將支援 EVM 生態系
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大盤數據綜覽
大盤走勢
資金行情在美國激進降息、日本暫緩升息雙雙加持之下解放，上週加密貨幣大盤表現優異，山寨幣連續數週有良好表現。衍生品市場出現多個看漲訊號。從 Coinglass 貪婪與恐懼指數 來看，目前位於 52 中立狀態，從此指數來看尚未浮現上漲阻力。
加密貨幣與美股指數走勢圖
OTHERS: +7.22%
TOTAL3: +6.08
TOTAL: +5.66%
QQQ: +2.71% (NQZ2024)
SPX: +2.48% (ESZ2024)
US2000: +2.40%
本週加密行情遠大於美股，其中山寨幣再次擊敗加密大盤。從圖中可以看到來自美國與日本的兩大放水消息發出之後，立即為加密行情帶來明顯的漲幅，可見加密貨幣相對美股更受到純然的資金行情影響。
註1：本週新增 TOTAL3，可直接觀察 BTC、ETH 以外的所有加密貨幣走勢，也就是山寨幣強勢程度
註2：追蹤指數 QQQ 改為 NQZ2024；SPX 改為 ESZ2024，兩者分別為追蹤 QQQ、SPX 指數的期貨價格，由於每日交易時間較長，更適合與加密貨幣進行比較
二級市場板塊
根據 SoSoValue Index，市場中最強勢板塊是 ssiAI 15.04%，一片綠的行情也代表本週加密大盤相當穩健。
ETF 行情
BTC ETF 淨流入
上圖為以週為單位的淨流入圖，上週 BTC ETF 睽違 3 週後再次出現淨流入，流入金額高達 4.03 億美元。上週 SEC 宣布通過 BTC ETF 期權，將加強傳統金融機構對於 BTC 的定價效率與議價能力，未來 BTC 走勢預測將更同步總體經濟、美股走勢與資金行情，來自鏈上的套利空間也會越來越小，除此之外，BTC ETF 期權的交易量也將成為傳統金融機構是否關注 BTC 的重要指標。
ETH ETF 淨流入
ETF 連續兩週與幣價呈現相反行情，總計淨流出約 4,000 萬美元，主要由 Grayscale 每週約流出 2% 總淨值，其餘以 Blackrock 為首穩健持續流入。
總體經濟
美 FOMC 利率決策
上週 FOMC 宣布直接降息 2 碼，以更激進的方式開局，鮑威爾提到目前美國就業市場的狀況夠好，降息 2 碼有助於加速利率正常化，在實體經濟與降息敘事雙雙支持的情境引爆留住原本持續萎縮的資金行情，帶動幣市明顯上漲。
日本宣布暫緩升息，國內 CPI 走勢成中長期焦點
Source: Japan Interest Rate (tradingeconomics.com)
日本宣布此次暫緩升息，下一次利率決策在 10 月 31 日
此次符合市場預期暫緩升息，基準利率維持在 0.25%，讓資金行情鬆了一口氣。同一時間公布的日本 CPI 首次破 3%，央行可能為了使通膨回落至 2% 目標而在下一次考慮升息，至 2025 年年底日本至少還有 3 碼的升息空間。
美國大選
The Economist: Election Poll Tracker
本週開始引用經濟學人每日更新的民調數據，目前看來 Harris 的競選可能在辯論會後持續領先，加密政策在近幾週的選戰中逐漸失去焦點地位，看來共和黨與民主黨的主要政策已成定局，川普勝選才相對利多比特幣與加密貨幣產業，中長期仍須關注選舉結束後的政策走向。
本週 Synfutures 推出美國勝選永續合約， Synfutures 及 Polymarket 之間或許會存在套利交易機會。
賽道與公鏈生態數據
前十大公鏈
總鎖倉量表現
Base 鏈 TVL 增長異常驚人，除了幾個 DeFi 基礎設施的 TVL 增加，也可關注到 Origin Ether 的 TVL 在 Base 生態暴漲 1,000%，其發行的 $Super OETHb 可以同時捕獲「以太坊主網流動性收益」+「Aerodrome 收益」，APY 高達 16%，成為同時滿足穩定、高收益的 ETH 收益渠道，$AERO 過去兩週的漲幅為 84%
SUI 本週漲了 35%，TVL 上漲 23% 創新高（前高 750M ）。筆者認為中間 15% 的差距在於這條鏈的穩定幣質押比重較高，不會像大部分 EVM 生態系的 TVL 明顯受 ETH 幣價波動影響。
DeFi Protocol 行情
前十大 TVL 項目
前十大公鏈排名變化不大，最近一個月 Binance 除了 ETH LST 成長迅速，也發行了 名為 $bnSOL 的 SOL LST，成長之快成為本週漲幅龍頭。
Pendle 將於本週 9 月 26 日凌晨 0 點（UTC）到期多個產品，相關項目包含 Ethena、Ether Fi、Karak、Kelp、Mellow、Renzo、Puffer 等，過往 Pendle 產品到期日有可能是項目方重大消息宣布日，目前已確定 $ENA 5% 總流通將於 9 月 30 日解鎖
除此之外，Pendle 近期切入 BTCFi 聲勢之大，可尋找其中獲利機會。
漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）
Binance Staked SOL（3,473 萬美金，148%）是 Binance 官方支持的 SOL LST，上線之初增長迅速，若是看好 $bnSOL 收益可以透過 MarginFi 循環借貸槓桿收益。
【連續兩週🔥】Colend Protocol（1.95 億美金，70%）與 CORE 官方綁定最深的借貸項目，隨 CORE 生態與 BTCFi 快速發展，Colend TVL 也成長快速。目前 USDT、USDC 質押收益率逼近 50%，可以把握
Rho Markets（3,448 萬美金，64%）是 Scroll 生態的借貸項目，上漲原因在於高達 1,200 萬美金 Stakestone $STONE 質押。
Bitmap Game（1,340 萬美金，50%）是 Merlin 生態的元宇宙項目，最近在上線之初吸引大量 $MERL 質押。
DeSyn Protocol（2.18 億美金，44%）是 BTC 收益農場，近期正進行槓桿積分活動，在 9 月 12-13 日共進駐高達 5,700 萬美金的 $WBTC 質押
統計錯誤：
Veno Finance（5,053 萬美金，130%）是 Cronos 生態的流動性質押項目，近期 DeFiLlama 補追蹤該項目 Ethereum、Cronos zkEVM 的 TVL，
Shade Protocol（1,322 萬美金
，74%）Contango（3,355 萬美金，46%）是一鍵槓桿挖礦平台，近期持續與多個 DeFi 龍頭或高潛力項目合作，如 Sky $USDS、Morpho、Swell $swBTC。本次漲幅為 DeFiLlama 計算錯誤。
市場融資情形
本週適逢 Solana Breakpoint SG，幾乎每天都有相關的融資消息釋出，過去幣研週報很少追蹤到單週一口氣高達 5 個 Solana 生態大額融資。
Solana 相關：
Drift（2,500 萬美金）由 Multicoin Capital 領投，使融資額達到 5,250 萬美金，消息在 Solana BreakPoint SG 期間發出，為生態注入活血。
Helius（2,165 萬美金）是 Solana 開發基礎設施，可提供 API 及 RPC 服務，加速項目方開發速度。Haun Ventures、Founders fund 領投支持。
Pipe Network（1,000 萬美金）是一個基於 Solana 的去中心化內容傳遞網路 (CDN)，由 Multicoin Capital 獨家投資。
TrueX（900 萬美金）是以穩定幣為核心的機構級交易所，並將 $pyUSD 訂定為結算貨幣，參投陣容包括 Hack VC、Paxos、Solana Foundation 和 Aptos 等，核心團隊曾有 Coinbase、Circle USDC、高盛等背景，可進一步擴大 Solana 支付敘事與機構採用。
CUDIS（500 萬美金）是基於 Solana 生態的健康數據 DePIN 項目，消費者透過穿戴戒指，可透過數據上鏈賺獎勵。由 Draper Associates 領投。
融資榜 Top 12：
TON（3,000 萬美金）由 Foresight Ventures 和 Bitget 參投，將重點關注 Hamster Kombat 和 Notcoin 等點擊賺錢遊戲。
Hemi Network（1,500 萬美金）是模組化 Layer 2 透過以太坊智能合約引擎實現 BTC 區塊鏈網路的互操作性、合約等應用。由 Binance Labs、Breyer Capital 和 Big Brain Holdings 領投，Crypto(dot)com、Web3(dot)com Ventures、Hyperchain Capital、 Alchemy 和 SALT Fund 等參投
Fuse（1,200 萬美金）是再生能源 DePIN 項目，由 Multicoin Capital 獨家投資，累積 9,000 萬美金融資額。資金將用於啟動名為 Project Zero 的分佈式能源網路，目前已在美國正式營運。
Yellow（1,000 萬美金）是一個去中心化清算網路，藉由通道技術與鏈抽象擴大生態中的資金效率。本輪融資由 Ripple 共同創辦人 Chris Larsen 領投，Consensys、GSR 等機構參投。
INFINIT（600 萬美金）是 DeFi 抽象層，幫助 DeFi 項目方在數分鐘內把項目擴展至所有 L1、L2。參投機構包括 Electric Capital、Mirana Ventures、Hashed 以及 Arthur Hayes、Tangent 等。
Fermah（520 萬美金）是通用零知識證明生成層，可以為任何使用 ZK 的實例生成證明，目前仍處於早期開發階段，由 a16z 與 Lemniscap 共同領投。
vana（500 萬美金）是一款 AI 身份生成應用程式，具備跨平台使用與隱私性，背後有 Coinbase Ventures、Paradigm、Polychain 支持，前景相當看好。
內容精選
Blink And You Might Miss It”: $SOL's Blinks-Driven Consumer Supercycle
Source: https://x.com/kelxyz_/status/1836619104406602162
核心論點
Blinks 技術使得 Solana 應用能夠嵌入到其他應用的界面中，極大地降低了使用者進入加密原生應用的門檻，這將推動 Solana 生態系統的擴張。
對 Solana 的長期看好可以透過投資一籃子的消費者應用來表達，而不是僅僅投資 $SOL 代幣。
Blinks 技術：允許開發者將應用的部分或全部功能嵌入到其他應用中，極大地擴展了應用的市場與營收潛力。
Blinks 應用案例
消費者體驗：一些應用如 Drip，已經在使用 Blinks 來整合交易功能，減少使用者在應用之間切換的繁瑣操作。
廣告與電子商務：Blinks 使得動態廣告可以在應用內部直接進行操作，預期會提高廣告的點擊率與轉化率。
開發工具：Blinks 也可以用於開發工具的即時部署，讓開發者能夠直接在社交媒體上進行實驗或應用開發。
挑戰
新技術採用困難：Blinks 作為一種新的技術標準，能否被廣泛接受仍存疑，開發者必須主動開發具吸引力的應用。
技術擴展性：目前 Blinks 僅限於瀏覽器 Chrome 擴展插件，用戶範圍受限，需要進一步擴展至更多裝置與場景。
What lies behind $pyUSD Succes?
Source: https://x.com/MilkRoadDaily/status/1835665702499606787
影片連結：Can a Stablecoin Bring a Billion Users? w/ PayPal $PYUSD Co-Creator
重要段落整理：
07:40 - 討論 PayPal 未來發展的兩條可能路徑：
成為主流加密貨幣支付平台：PayPal 透過其卓越的 UX，讓用戶在不知不覺中使用區塊鏈技術進行支付，帶來更簡單且無縫的用戶體驗，進一步成為領先的加密支付平台。
發展 Layer 2 區塊鏈生態系統：PayPal 可能會採取更基礎的路徑，發展一個 Layer 2 生態系統，支援更大規模的用戶與交易量，並與 DeFi 結合。
13:00 - PayPal 推出穩定幣的主要原因在於：
降低運營成本：使用區塊鏈技術可減少中介機構的參與，降低交易過程中的運營成本。
降低交易費用：PayPal 希望透過穩定幣的使用，將節省的費用轉嫁給用戶，讓支付更便宜，尤其是在跨境支付方面，減少傳統匯款服務的高昂費用。
創收機會：穩定幣的推出也是一個新的利潤來源，PayPal 可透過交易手續費及穩定幣背後的收益產生額外收入。
17:08 - PayPal 選擇 Solana 作為其穩定幣的區塊鏈基礎，原因包括：
高交易處理能力：Solana 的區塊鏈技術提供高交易吞吐量，能夠快速處理大量交易，符合 PayPal 對支付速度的要求。
低手續費：相比其他區塊鏈，Solana 的交易費用較低，這對於大規模支付應用非常重要，能夠進一步降低用戶的交易成本。
強大的開發者生態系統：Solana 擁有活躍且強大的開發者社群，為 PayPal 提供了豐富的技術支援和創新空間，利於穩定幣的長期發展。
24:40 - 監管對於 PayPal 加密貨幣計畫的影響：
與監管機構合作：PayPal 必須與各國監管機構合作，確保其加密貨幣產品合法合規，並建立穩定的市場信任。
推動行業標準化：透過與監管機構的合作，PayPal 希望加速加密貨幣支付的標準化，確保使用者能在合法框架下安全使用穩定幣。
推動全球擴展：PayPal 認為監管是加速加密貨幣全球採用的重要推動力，特別是當各國開始制定明確的規範時，加密貨幣技術將能更快進入主流金融體系。
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