Solana 生態強勢，關注後續是否掀起 DeFi 浪潮，2024/07/28 幣研週報（下）
Solana 此次反彈依然強勢，同時 RWA、預測市場也值得繼續鎖定有無新進展
週報內容、市場新聞摘要
ETH ETF 開盤表現第一週淨流出 1.8 億美金，其中灰度流出 11.8 億
Vaneck 表現 2050 年時比特幣價格將達到一枚 250 萬美元
比特幣大會進行中，台灣時間 7/28 03:00-03:30 川普將發表演講
多位共和黨員持續發聲支持比特幣與整個加密產業
Jito 發布 Restaking 功能，$JTO 價格表現強勁
Monad 生態近期連續三 DeFi 協議 MEV、LST、中央限價訂單簿基礎設施獲融資
Mt. Gox 債權人已在 Kraken 帳戶中收到比特幣返還
deBeidge 已於 7 月 24 日快照，將在一個月內空投
Injective 聯合 Mountain Protocol 推出美債收益穩定幣 $USDM，後續將近一步為其賦能，使 $USDM 可作為抵押品
Base 鏈上一新捐贈平台允許美國政客接受加密貨幣捐款
本週幣研內容回顧
DeFi、RWA、CEX、基礎設施
市場趨勢、指標、研究方法
PolitiFi 政治迷因
好用工具、平台介紹
大盤數據綜覽
大盤走勢
大盤行情圍繞美國選舉與 ETH ETF，市場對比特幣一片看好，ETH 則適逢 ETF 上線第一週遭遇灰度 ETF 大幅流出。CMC 加密貨幣恐懼與貪婪指數 從 61 緩漲至 63，整體表現持平。
加密貨幣與美股市場比較
TOTAL：加密貨幣總市值
OTHERS：山寨幣市場
SPX：大權值股
QQQ：大權值科技股
US2000：小型股
近一週走勢
從微觀走勢來看，可以發現短期加密貨幣走勢與美股行情高度相關，漲跌容易受市場連動影響。
近一個月走勢
近幾個月美國釋放流動性的消息以及降息預期持續釋出，代表小型股的羅素 2000 指數率先反應，表現最佳。隨全球經濟進到降息循環，可以推測增額流動性帶來漲幅也將發酵至加密市場甚至山寨幣市場。
年初至今走勢
回顧 2024 年的走勢：
BTCUSD (比特幣價格)： +53.16%
TOTAL (加密貨幣總市值)： +41.93%
ETHUSD (以太幣價格)： +38.33%
SPX (美股標普 500 指數)： +15.10%
QQQ (美股納斯達克 100 指數)： +15.00%
US2000 (美股羅素 2000 指數)： +12.12%
OTHERS (前十大筆種以外加密貨幣總市值)： -3.84%
加密市場於年初突破至新高，在接下來的數個月大盤持續盤整未破新高，而後代表山寨幣市場的 OTHERS 已從 3 月跌回年初水準。整體來看今年以來加密貨幣的漲幅仍然贏過美股。
期權市場
BTC 看漲看跌期權價差
BTC 25d Skew
數據顯示 BTC 行情樂觀，仍保持著全多狀態，一天內 & 一週內到期的期權數值超越一個月內期權數值，呈倒掛狀態，大部分人樂觀認為川普於東八區時間 7 月 28 日 03:00-03:30 的演講將有新消息使比特幣價格上漲。
ETH 25d Skew
ETH 回到短空長常多的狀態，短期仍須等待 ETH ETF 淨流出的行情結束。
期權交易數據追蹤
根據 GreeksLive 期權數據分析師 wower，市場普遍看中比特幣大會期間有新消息產出，多空雙方正博弈著新一波成長還是利多出盡，此情形促使隱含波動率大漲，期權整體價格攀升。
BTC 價格數據
BTC ETF 淨流入數據
BTC ETF 本週增量流入至週末趨緩，總持倉資產曾一度來到新高 620 億美元，近期有數日流入金額皆超過 4 億美元。中期來看無明顯趨勢。
ETH ETF 數據
根據 Yieldinator 推文，開盤第一週灰度大幅流出 11.8 億美金；其餘 ETF 穩定流入 10 億美金，走勢與 BTC ETF 開盤第一週相同，待灰度流出完畢，筆者認為市場將迎來 ETH 價值穩定成長，到時山寨季就不遠了。
ETH/BTC 匯率
近一週 ETH/BTC 走勢
近一個月 ETH/BTC 走勢
ETH/BTC 跌破了維持兩個月的區間 0.052-0.055，來到 0.047 的 2024 年低點，理由可能與 ETH ETF 開盤第一週流出有關。
BTC 大盤敘事圍繞著美國政治、加密監管環境，以川普為首的多個共和黨員陸續宣布將支持比特幣並友善加密產業；生態方面 Babylon 持續給予 BTC 賦能，本週有兩條 BTC Layer 2 獲得融資，其中 Bitlayer 更是得到富蘭克林基金的領投支持。整體來說，前景十分看好。
鏈上市場
各大賽道漲跌幅
本週各賽道均下跌，其中被歸類於 Payment 賽道的老項目如 XRP、BCH 跌幅較低，其次為 CEX 代幣較抗跌。
山寨幣指標：OTHERS
近一週 OTHERS 走勢
OTHERS 前十大幣種以外的加密資產市值，可以顯著呈現目前山寨幣的行情。
過去一週持續下跌 4.08%，沒有要回到 3 月水準的趨勢，市場盼望 ETH ETF 帶來 ETH 市值增長，使山寨市場連鎖反應。
本週特色賽道及生態
Solana DeFi 生態
Solana 生態在一個月內連續兩次讓我們看到了堅韌的生命力，不僅兩次市場回暖皆為提前反應、$SOL 也多次衝擊逼近前高，以及 $POPCAT、$WEN、$MEW、$MUMU 等中市值 memcoin 輪番表演
重要的是，Solana 生態的DeFi 應用近期也開始有不少消息，因此讓「Solana 短期會超越以太坊生態」的聲浪再次出現
1. Solend rebrand, 推出三個產品 SUSD、saveSL
dumpydotfun，分別是做穩定幣、LST 以及 memecoin 的業務
2. Jito 推出再質押的功能，先引入 Eigenlayer 生態的 AVS 概念，目前 Jito 應用中質押的 Sol 佔整體鏈上質押的 46%
3. Helius Labs 推出的 ZK compression 將有望刺激 Solana 的金融生態，大幅降低原先有關「狀態交易」的各種鏈上操作，Helius 也為目前 Solana 生態最大的節點商佔 3.4%質押量
Solana DEX交易量再度超過以太坊，為整體的30%，然而我們都知道大部分交易量來自於memecoin，後續DeFi 應用能否再度帶來一波爆發將會是個關鍵
近期市場上有許多消息都圍繞著 RWA 以及因為美國大選而關注度飆升的預測市場
RWA 賽道更新
Ethena ：Ethena 繼續進攻 RWA 市場，推出 Ethena reward-bearing asset 提案預計擴展 Ethena 的支援協議範圍，獲選的協議將會獲取 Ethena 的儲備資金分配，其中包含 RWA 賽道市佔首位的 Securitize，他同時也是 Blackrock BUIDLE 基金的分銷商
Injective：Ondo 與 Injective 正式合作，將把 USDY 正式帶入 Injective 生態，增加更多 INJ 的 RWA 用例
資產管理公司 Superstate 推出 Crypto Carry Fund (USCC)，為合格投資者提供便捷的套利交易機會，包含基差交易、期現套利甚至是質押與國債利率的套利等，所有權以代幣化股票和記帳股票形式實現
預測市場（prediction market）相關資訊
預測市場 Polymarket 的生態版圖正在擴張，已經越來越多應用開始接入 Polymarket
Skate 鏈將會推出支援 Polymarket 的 Ton 應用：https://x.com/skate_chain/status/1815737277856796959
鏈上衍生品平台 D8X 預計於八月推出 Polymarket 的合約槓桿交易工具：https://www.coindesk.com/markets/2024/07/24/crypto-exchange-d8x-to-bring-tool-for-trading-polymarket-contracts-with-leverage/
由於 Polymarket 本身只支援 EVM生態（polygon），有一個 solana 版本也是再正常不過的事情，Solana 衍生品交易平台 Drift 也預計推出預測市場產品：https://x.com/DriftProtocol/status/1816851169354063972
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