比特幣一夜暴漲！SEC 與灰度信託之間的愛恨糾葛 - 2023/08/30 幣研週報
Weekly Report - AUG week 5 幣研週報，帶你回顧本週市場焦點 💎
幣研週報系列將會統整每週市場數據：包含
鏈上資金變化、值得關注的協議、市場穩定幣存量、清算點等，幫助你找到市場機會 💎
灰度勝訴，激勵大盤上漲
灰度與 SEC 的愛恨糾葛
勝訴了，然後呢？
上週熱門賽道表現回顧
Pendle Finance 受 Binance Labs 戰略投資，LSD 結合 RWA 關注度倍增
FriendTech 熱度衰減，與上週相比收入打三折
本週 TVL 高成長協議為為多鏈借貸平台 Silo Finance
灰度勝訴，比特幣8小時內跳漲8%，以太幣 6%
昨日（08/30）晚間 10 點 25 分時，傳出加密資產管理公司灰度信託基金（Grayscale）在與美國證券監管委員會（SEC）之間的訴訟案獲得勝利，受此消息影響，當晚比特幣從 26000 美元最高上漲至 28000 美元，以太坊也一舉突破 1700 美元大關，一掃過去幣市不佳的陰霾。
灰度旗下的 GBTC 更是單日大漲 17%，遠超比特幣漲幅，負溢價收窄至 17%
為什麼當初灰度要控訴 SEC？
灰度主要提供了一系列的數位資産基金産品，允許投資者在不直接持有數位資産的情況下，透過基金的形式進行投資。
旗下最知名的產品為比特幣基金（GBTC）、以太幣基金（ETHE），購買基金的優勢為購買者可以用合規的方式持有數位資產。
而在 2021 年 10 月時，灰度向 SEC 申請將 GBTC 轉型為比特幣現貨 ETF，但在 2022 年 6 月時遭受拒絕，執行長 Michael Sonnenshein 便發表聲明要對 SEC 提起訴訟。
他認為 SEC 的裁決武斷且反覆無常，而且都只批准期貨 ETF，現貨 ETF 卻不放行，這根本是歧視，沒有道理對期貨 ETF 寬鬆，對現貨 ETF 卻此苛刻。
在去年 10 月時，灰度正式對 SEC 提起訴訟，而在昨天，2023 年的 8 月 30 日，經過近一年的時間，灰度迎來了勝訴，法院要求 SEC 重新審查灰度將 GBTC 轉換為現貨 ETF 的申請，但文件並未披露相關的勝訴原因及理由。
勝訴了，然後呢？
灰度勝訴並不代表 SEC 會直接放行比特幣現貨 ETF，
如上文所述為重新審查，再次強調並非直接通過。
但仍為其他金融機構申請比特幣現貨 ETF 的放行燃起生機，如貝萊德、富達等，有著正面激勵的作用。
原因是：如果 SEC 找不到拒絕灰度申請比特幣現貨 ETF 申請的理由，那麼同樣地也將批准其他機構對於比特幣現貨 ETF 的申請。
此舉能夠吸引更多場外投資者，以更加合規、符合監管的方式投入加密貨幣市場，為整體幣圈帶來活水，這也是昨日幣價上漲的主要原因。
接下來 SEC 會怎麼做？
根據 Cinneamhain Ventures 合夥人 Adam Cochran 表示，目前 SEC 有三個選擇：
延遲決定並提出新的拒絕理由
承認並批准申請
重新上訴
而根據彭博 ETF 分析師 JamesSeyffart 表示：「SEC 有 45 天的時間重新上訴，要求全體法官出席聽證會，如果法院拒絕受理，SEC 有 90天的時間要求美國最高法院審理此案。」
如果 SEC 決定這麼做，那麼該案件將不再只由原先的 3 位法官小組審理，而是由整個法院的所有法官（17位）共同審理。這是一種重新上訴的方式，通常用於當某一方認為初步的 3 位法官小組決定有重大錯誤或需要全體法官的意見。
灰度執行長 Michael Sonnenshein 對此事件表示：「感謝大家支持，灰度的法律團隊還在審視法院的判決，有最新消息的話會公佈在灰度的推特上。」可以看出就算勝訴，態度仍相當保守。
後續將如何發展，就讓我們看下去。
延伸閱讀：比特幣現貨 ETF 高機率今年通過！ 盤點 7 間機構核准進度、資產管理規模
上週熱門賽道表現回顧
藍籌 NFT 回暖
Zhu Su 概念幣
本週其他市場熱點：
Polygon Labs 推出用於開發和連線以太坊 L2 鏈的開發套件 CDK
LSD 穩定幣協議 Prisma Finance 已購入並鎖倉 200 萬枚 CRV
Mantle Network 釋出使用者激勵計劃，Alpha 賽季將提供 2000 萬 MNT 獎勵池
SEC 指控媒體和娛樂公司 Impact Theory 以 NFT 形式發行未註冊的加密資產證券
聯準會主席鮑威爾為進一步加息敞開大門，加密貨幣市場反應不大
DeFi 市場數據觀察：
本週整體 DeFi 總鎖倉量變化：
+3.41%，本週 DeFi 鎖倉量受整體市況幣價影響，微幅上升，但上漲幅度未跟上整體幣價漲幅。
前10大公鏈/ Layer 2 總鎖倉量變化：
如前文所述，本週前10大公鏈大多數呈現上漲趨勢，但仔細觀察可以發現單日上漲幅度與七天上漲幅度雷同，代表大多數公鏈得益於昨日幣價上漲，並非實際資金流入。
但 Solana 卻是唯一與上述情形相反的公鏈，值得玩味。
真實收益率排行：
前10名大多為知名 DeFi 藍籌協議，上週異軍突起的 FriendTech 則是出現明顯衰退，七天收入從 530 萬下跌至 180 萬美元，排名也從第五名掉到第九，下週還能不能上榜值得關注。
Layer 2 賽道變化：
本週下跌0.56%，看似正常波動，實則是受以太幣價上漲之賜，若根據 ETH 本位來觀察，則可以發現資金從 Layer 2 當中出走。（圖一為美元本位，圖二為 ETH 本位）
Layer 2 前 10 名鎖倉量變化：
除了 Arbitrum 與 Opitimism 兩大 Layer 2 龍頭之外，其餘 Layer 2 均呈現普漲狀態。
相關 Layer 2 延伸閱讀：
$AGLD 飆漲80%，Lootverse 點燃的 StarkNet 生態，盤點 5 個必須知道的 DeFi 協議
四大 Layer 2 的 StarkNet 是什麼？潛在空投教學、生態介紹
盤點 Layer 2 公鏈 Optimism 殺手鐧，OP Stack 及 Bedrock 更新有哪些亮點可期待？
市場融資情形：
本週融資情形，分類以 Web 3 為主，佔比 46.2%，另外以其他（如 ai） 以及 DeFi 兩者相加占比約 4成
本週融資額最高的為 Anytype，Anytype 是一款點對點加密的軟體，能幫助你安全地記錄和保存如筆記、工作、文件等資料。募資了 1340 萬美元，輪次未揭露。
Pendle Finance 宣布接受 Binance Labs 戰略投資，Pendle Finance 是一個能夠讓用戶將未來收益「代幣化」且進行交易的收益衍生型 DeFi 協議。更多有關 Pendle Finance 的介紹看這裡，近期更是因為推出 RWA 新產品支援 MakerDAO sDai 的存放，在 TVL、幣價上都有著不錯的表現。
據某推文指出，現 20% TVL 來自於機構戶，可見其產品潛力
https://twitter.com/0x7d54/status/1696703592281817400?s=20
BuidlerDAO 已完成 200 萬美元天使輪融資，願景是搭建全球建設者的連接和協作網絡，推動 Web3 大規模採用和價值實現。
由 紅杉資本中國種子基金和 SevenX Ventures領投。參與投資方包括 Bing Ventures、 DRK Lab、 M77 Ventures、 Gate Labs、 Mirror World、 Conflux Network、 Nicholas Hu、w3tester、 PAKA、Vitalbridge、Inverse Ventures、Doc Labs等。
CEX 資金淨流入/出觀察：
本週大多數交易所的資金淨流入皆有所增長，其中 Bybit 淨流入金額相當驚人，高達 2.38 億美元，單日更有著 4.2 億的流入，到底是為什麼呢？
根據 Bybit 執行長 Ben Zhou 表示：近期 Bybit 將會在冷錢包中轉移資金。
也代表 Bybit 正在整理錢包，並非真實資金流入。
穩定幣市值增長：
本週微幅上漲 0.65%，總規模達 1250 億美元
近期以太坊清算價格 & 規模：
最近的清算點位為 1580，規模約為 4900 萬美元，其中以 Aave 上債務佔大多數。
鏈上數據
比特幣 MVRV-Z 指標：0.52，隨著幣價一起有感上漲（上週0.4，小於0買入）
更多指標可以參閱：不要再問可以買了沒！ 5 大比特幣指標｜讓你抄底逃頂不求人｜買入、賣出信號｜指標怎麼看？
Silo Finance 封王，為 ETH 以及 Arbitrum 上的借貸平台，成為本週 TVL 增長第一的協議
第二名 Tetu 為多鏈的資產管理平台，功能包括兌幣、挖礦以及流動性質押，雖說 TVL 在一個禮拜的時間內完成翻倍，但代幣價格走勢卻較為疲弱，七天下跌 2.2%
第四名的 Spark 為 MakerDAO 的借貸協議，DAI 存款利率雖調降至 5%，但用戶仍十分買單。
Arbitrum 上的衍生品交易所 HMX 也有著相當亮眼的表現，代幣發行後最高有著超過 6 倍以上的漲幅，也是連續三週上榜的協議。
第十名的 Pendle 接受 Binance Labs 的戰略投資，使得 TVL 也有相當不錯的表現，連帶使得 Pendle 生態系的 Equilibria 成長，進入第六名。
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