美軍正在準備為期數週的伊朗地面行動，幣安錢包上線由 Predict Fun 提供支持的預測市場 - 0331 幣研週報
幣安將於 4 月 1 日上線 WTI 原油、布蘭特原油和天然氣永續合約；Anthropic 最新測試模型「Mythos」或重塑加密安全格局並加劇攻防競賽；ICE 向 Polymarket 追加 6 億美元投資，累計投資達 16.4 億美元
本期重點整理
馬斯克正在改寫美股 IPO 規則
傳出 SpaceX IPO 可能將高達 30% 的股份分配給散戶，相較於一般 IPO 散戶配額僅有大約 5-10%，這次的配額等於是正常情況下的三倍以上，核心邏輯為散戶黏性遠高於機構，SpaceX 押注的是長期忠實投資者不會在上市就進行拋售。
【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2037726404457181637
Bittensor $TAO 於 GTC 會後遭黃仁勳提及
黃仁勳在 GTC 會後受 All-In Podcast 採訪時曾討論到 Bittensor 的 Subnet 3 於近日訓練出一個 72 億參數的 LLM 模型，其分散式訓練 AI 的模式讓黃仁勳稱其為「相當瘋狂的技術成就」，$TAO 討論度直線上升，主持人 Jason 更是預言在未來 10 年內 $TAO 將上漲 200 倍。
【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2037190121574084741
「未來的 AI 訂閱將會和現在的「手機帳單」一樣不可或缺」—— Web 3 AI 項目盤點
雖然近期幣圈討論度相當低迷，但是仍有許多項目默默的在開發與更新，本文提到三項 DeFi 與 AI 結合的項目與進展。
跟 BNB Chain 合作推出獎勵活動的 INFINIT、從卡牌遊戲 Parallel 轉型到鏈上任務自動化的 Wayfinder 和持續推動 AI 鏈上發展的 Virtuals。
【更多細節請參考👉】https://x.com/Alvin0617/status/2038661781930000584
穩定幣監控工具 Pharos
穩定幣監控工具 Pharos 除了可以透過網頁版查看穩定幣種類 / 儲備 / DEX 流動性 / 大額鑄造 + 銷毀等數據之外，還可以將 安全係數 / 脫錨情況 / 警報 在第一時間推送到用戶的 telegram 聊天對話中。
【更多細節請參考👉】https://x.com/0xYond/status/2038815251676938604
週報內容、市場新聞摘要
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大盤走勢
圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView
US2000: +1.35%
OTHERS: +1.31%
TOTAL3: -0.51%
TOTAL: -0.61%
ESM2026: -1.4%
NQM2026: -2.81%
本週加密市場呈現劇烈震盪。BTC 於上週末回落後於週初出現短暫反彈觸及本週最高價 72,000 美元，隨後回落一度跌至本週最低價 65,000 美元。3 月 26 日與 27 日發生顯著波動，BTC 急跌逾 8% 觸底後迅速 V 轉，目前於 67,700 美元位置徘徊等待新一輪方向。ETH 走勢高度連動，最高接近 2,200 美元，最低插針至 1,940 美元，同樣於 3 月 26 日與 27 日出現逾 8 % 跌幅。
資金流動上，本週現貨 ETF 皆呈現流出趨勢。BTC ETF 實現 3.94 億淨流出、ETF ETF 實現 1.85 億淨流出，總淨資產回歸二月底水平，顯示加密資產相關配置目前較不受機構青睞。
宏觀面上聯準會 FOMC 會議紀要罕見加入鷹派措辭，多位官員明確保留下一步升息而非降息的可能性，地緣政治方面，伊朗威脅封鎖承擔全球約 12% 海運石油通量的曼德海峽，油價一度上漲至 107 美元。
Coinglass 貪婪與恐懼指數 12 極度恐懼（ +2 百分點 ）
CMC 恐懼與貪婪指數 28 恐懼（ -5 百分點 ）
BTC Dominance 58.65%（ 前 59.03% ）
四月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）
4 月 1 日
美國 3 月 ADP 就業人數（20:15）
美國 2 月零售銷售月率（20:30）
美國 3 月 ISM 製造業 PMI（22:00）
美國至 3 月 27 日當周 EIA 原油庫存（22:30）
4 月 2 日
美國至 3 月 28 日當周初請失業金人數（20:30）
4 月 3 日
美國 3 月失業率（20:30）
美國 3 月季調後非農就業人口（20:30）
USDT 轉移量顯示當前市場資金對 BTC 興致缺缺
Source : https://x.com/market_beggar/status/2038796391598973000
本期 @market_beggar 對 USDT 流入與流出交易所的總量進行 SMA 30 的平滑化處理，用來觀察資金的抄底意願，BTC 上漲趨勢啟動前通常伴隨大量 USDT 流入交易所。
可以從圖中發現自 2 月 6 日至今兩個月的震盪，並無大量 USDT 流入交易所，反倒是以流出為主，說明當前市場資金對 BTC 較無興趣。
預測市場熱門關注事件
美軍會在何時進入伊朗？（US forces enter Iran by..?）
Link: https://polymarket.com/event/us-forces-enter-iran-by
根據華盛頓郵報報導，美國正在準備為期數週的伊朗地面行動，數千名美軍與陸戰隊正在部署中，Polymarket 預測市場上認為 4 月底以前進入伊朗的可能性從 3 月 28 日 52% 低點一度上漲至最高 74%，認為在 12 月底前進入伊朗的可能性從低點 65% 一度上漲至最高 80%。
美國國土安全部停擺會持續多久？（How long will the DHS shutdown last?）
Link : https://polymarket.com/event/how-long-will-the-dhs-shutdown-last
目前國土安全部已停擺 45 天，超越去年秋天 43 天的紀錄，成為美國史上最長的政府停擺，參議院在週五凌晨以口頭表決通過了一項跨黨派法案，為 DHS 大部分機構撥款，但刻意排除 ICE 和部分 CBP 的資金。美國國會已於週五起進入兩週復活節休會，預計要到 4/13 那週才會回到華盛頓，意味著停擺幾乎確定至少會再持續兩週以上，屆時停擺時常相當於 58~59 天。
目前 Polymarket 預測市場上認為會停擺達 60 天以上的可能性為 65%，認為會停擺達 70 天以上的機率為 65%。
Based 開盤後一天的 FDV 會高於多少？（Based FDV above ___ one day after launch?）
Link : https://polymarket.com/event/based-fdv-above-one-day-after-launch
Based 於昨晚上線 Coinbase、Kraken、Bybit、OKX 和 Kucoin 後目前價格暫報 $0.117，相當於 FDV 117M，Polymarket 預測市場上認為開盤一天後（結算時間為明天清晨 5 點）的 FDV 會高於 100M 的可能性為 83%。
幣研本週 DeFi Farming 推薦 🧑🌾
Apyx 是一個旨在將上市公司資產負債表上產生的股息轉化為鏈上收益穩定幣的 DeFi 協議，於 2 月 26 日宣布由 Solana 財庫公司 DeFi Development Corp. 完成戰略融資。
池子連結：https://app.pendle.finance/trade/markets/0x3c53fae231ad3c0408a8b6d33138bbff1caec330/swap?view=pt&chain=ethereum&tab=infoRe 是一個去中心化的再保險協議，它將現實世界的保險風險連接到鏈上，收益來自承保保費和鏈上收益，於 2022 至 2024 年間獲得來自 Electrc Capital、Framework Ventures、Tribe Capital、Morgan Creek Digital 等共計 2,100 萬美元融資。
池子連結：https://app.pendle.finance/trade/markets/0x6cb9a013604a567a5834fadd411165b1ca616783/swap?view=pt&chain=ethereum&tab=infoUnitas 是 Solana 上的去中心化收益穩定幣系統，發行穩定幣 USDu ，於 3 月 12 獲 Amber Group、Bixin Ventures 和 SevenX Ventures 等共計 1,333 萬美元種子輪融資。
池子連結：https://app.pendle.finance/trade/markets/0x3b5f4ac56dab45f43dbad9b41c6a57f0f85fbb4c/swap?view=pt&chain=bnbchain&tab=info
（加密貨幣投資需謹慎，每日幣研以客觀角度分析每一個項目，不代表本品牌之立場及投資建議。）
DeFi Protocol 行情
漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）
Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=
TVL 漲幅榜 Top 10：
Hydration DEX（3,473 萬美元，94.59%）新 HEURC 穩定池推出 + PRIME 收益循環（額外 3.5% 收益），吸引生態資金流入。
Native（5,086 萬美元，80.85%）Binance Wallet 上線 Native Earn 產品吸引資金流入。
USDD（10.88 億美元，80.33%）GateDEX 高 APY 收益活動吸引資金流入。
Babylon Protocol（35.26 億美元，60.45%）未見 TVL 具體增長原因。
Fira（1,495 萬美元，60.25%）固定利率借貸產品正式上線，帶動生態資金流入。
Vaulta REX（3,153 萬美元，46.4%）未見 TVL 具體增長原因。
VenomStake（2,177 萬美元，41.84%）未見 TVL 具體增長原因。
Doppler Finance（1.23 億美元，38.69%）未見 TVL 具體增長原因。
Dolomite（3.95 億美元，34.03%）未見 TVL 具體增長原因。
Mellow Protocol（4.8 億美元，28.08%）未見 TVL 具體增長原因。
市場融資情形
Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising
融資榜：
Polymarket（6 億美元）於 3 月 27 日宣布由 ICE 完成 6 億美元追加投資，加上 2025 年 10 月完成的 10 億美元初始投資，目前共計投資 16 億美元。
Startale Labs（6,300 萬美元）旨在打造全球性 SuperApp 的 Web3 基礎設施開發公司 Startale 於 3 月 26 日宣布完成 6,300 萬美元 A 輪融資，投資方為 Sony Innovation Fund 和 SBI Holdings。
Midas（5,000 萬美元）RWA 資產代幣化平台 Midas 於 3 月 30 日宣布完成 5,000 萬美元 A 輪融資，由 Creandum 領投，Coinbase Ventures、Framework Ventures 和 Franklin Templeton 參投。
Valinor（2,500 萬美元）旨在加速傳統市場和鏈上市場融合的信貸市場公司 Valinor 於 3 月 30 日宣布完成 2,500 萬美元種子輪融資，由 Castle Island Ventures 領投，Maven11 和 Susquehanna Crypto 參投。
XFX（1,700 萬美元）機構級跨境結算基礎設施 XFX 於 3 月 26 日宣布完成 1,700 萬 A 輪融資，由 Castle Island Ventures 領投，Coinbase Ventures 和 Haun Ventures 參投。
內容精選 - 當用戶由人類變成 Agent，廣告經濟徹底失效
Source : https://x.com/yq_acc/status/2037579506429657198
1️⃣ 廣告經濟的結構性崩潰
三十年來的網路商業模式建立在一個假設上：螢幕另一端坐著一個人。廣告收割的是人類的注意力，但 AI Agent 不看廣告、不衝動消費、不回應品牌情感，只評估服務的實用價值，付錢或離開。當用戶是機器，廣告模型在結構上就失效了。顧問公司 Gartner 預測 2028 年將有 15 兆美元的 B2B 採購透過 AI Agent 完成，這意味著機器經濟迫切需要一套原生支付基礎設施。
2️⃣ 沉睡三十年的 HTTP 402
1996 年，HTTP 規範中就預留了 402 狀態碼「Payment Required」，設計初衷是讓付款原生於網路協議。但當年信用卡手續費讓微支付不可行，廣告因而成為預設商業模式，402 就此沉睡。如今改變的不是技術本身，而是用戶性質。穩定幣與 Layer 2 讓微型交易變得可行，Coinbase 於 2025 年 5 月推出 x402，Stripe 於 2026 年 3 月推出 MPP，兩者都復活了同一個狀態碼，卻走向截然不同的架構路線。
3️⃣ 兩套協議，兩個市場
x402 是最底層的無許可基礎協議：無手續費、無帳號、Apache 2.0 開源，任何伺服器都能在一個下午完成整合，適合獨立 API、微型支付等長尾場景，但僅支援加密貨幣，無法走信用卡。MPP 則定位企業層：支援 USDC、信用卡、數位錢包，內建詐欺偵測與稅務邏輯，底層區塊鏈 Tempo 以合規性換取去中心化。兩者並非競爭關係，而是服務不同信任邊界的互補分層架構。
4️⃣ 協議已就緒，但信任還沒
Visa 與 Mastercard 正從上而下切入，透過 Agent 憑證將 40 億張既有卡片延伸至 Agent 交易。基礎設施層面已然成熟，但 Bain 調查顯示，僅有 7% 的消費者信任第三方 AI 平台代為購物。三十年前，網路選擇廣告是因為微支付太貴；現在微支付的成本已不是問題，昂貴的是信任。支付軌道終將成為商品，真正的護城河在於誰能解決人類對 AI Agent 的信任問題。
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