PayFi 敘事更多利好，巨頭紛紛轉向，川普民調下降影響市場，2024/09/11 幣研週報
迷因市場依然低迷，BNB chain 稍有活力，或許會是市場回暖關鍵
週報內容、市場新聞摘要
幣安旗下 Tokocrypto 獲得印度尼西亞 PFAK （實體加密資產交易商）全面許可批準
Bitlayer 官推的 Meme 跑路，引起社群反彈
曾紅極一時的 socialfi 巨頭 Friendtech soft rug，團隊放棄合約權限操作
Binance Labs 投資項目 Opinion Labs 旗下資訊及預測交易設施 O.LAB 內測交易馬拉松啟動
市場低迷一陣，BTC ETF 於 9 月 10 日再次流入超過 1 億美元
美國 8月份的消費者價格指數（CPI）和核心CPI資料將於週三公佈，歐洲央行（ECB）利率決定、美國 生產者價格指數（PPI）將於週四公佈
Linea 聯合創始人兼前增長負責人 Marco Monaco 宣布正式離開 Linea 項目
Bitgo 將 Layerzero 選為 wBTC 的官方互操作性合作夥伴，未來將會擴展至更多鏈
DeFi 項目 Kujira 計劃與三個生態合作夥伴（Fusion、Unstake 和 Wink）合並為一個名為“Rujira Alliance”的實體，為跨鏈流動性協議 THORChain 構建新的應用層，Thor Chain 創始人 JP THOR 將成為項目負責人
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大盤幣價漲跌幅
BTC -0.2%
ETH -2.9%
SOL +1.2%
DOGE: +4.3%
TON +12.6%
$TON 超跌後反彈，重回前十名幣種行列
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賽道與公鏈生態數據
前十大公鏈
總鎖倉量表現
本週公鏈排名有所變動，可以看到 Sui 由於幣價強硬的關係重回前十大 TVL 行列中，Aptos 緊追在後，成為唯二本週雙位數成長的公鏈，Hyperliquid 生態項目 Hyperlend 官推將有新消息推出，可關注能否讓 Hyperliquid 數據有所成長形成社群 hype。
DeFi Protocol 行情
前十大 TVL 項目
前十大排名基本不變，值得關注的是 Binance Staked ETH 的鏈上 TVL 持續上升，隨著 BNB chain 自從另維上工後積極推動 memecoin，看來 DeFi 勢力也逐漸成長，可以關注 BNB Chain 將於新加坡 Token 2049 期間舉辦的 BNB Incubation Alliance (BIA)
強勁的 Etherfi 持續佈局能夠出圈的支付敘事，將推出基於 Scroll 鏈的 Visa 信用卡 Ether.fi Cash，提供3%的現金返還獎勵，適用於所有交易且無任何限制，首批卡片將於9月16日開始發貨，覆蓋包括英國、香港等在內的多個國家。
漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）
可以看到此次上榜協議有許多都與 BTC 生態有關，包含 COREx、Colend、Bitmap 以及 Pell 等，尤其 Core 生態已經有超過 1 億美元鎖倉的 DeFi ，可關注此生態能否繼續成長成為 BTC layer 2 的頭部
dForce（1,027 萬美金）：dForce 為一跨鏈的 DeFi 協議，本身提供全鏈貨幣市場 Unitus Finance 以及去中心化穩定幣 USX Finance 等產品
【連續四週🔥🔥】COREx（3,321 萬美金，716%）是 CORE 生態龍頭 DEX，過去接連透過生態激勵、Pell Network、Pump 帶起 TVL，CORE 生態持續發力，近期與 HTX Ventures、Lbank 以及 InteropVC 進行線上 demo 發表，且贊助了 BitcoinFusion2024 大會。
Colend Protocol（1.27 億美金）：與官方距離近的 Colend 為一多鏈（BNB chain、Merlin、CORE）借貸平台，平台支援 solvBTC、CORE、stCORE、BTCB、WBTC 等資產
Bitmap Game（1,067 萬美金）：Bitmap.game 為 Merlin 鏈開發團隊推出的鏈上遊戲，透過巨額的 $Bitmap 獎勵及 $MERL 質押分潤使 TVL 進一步爆發
Dinari（1,106 萬美金）：鏈上美股交易平台 Dinari 可以讓用戶透過持有 dShare token 的形式投資美股及 ETF，近期 Dinari USDF.d dShare 成功進入了 Sparkfi 的 Tokenization Grand Prix，目標是將 10 億美元的真實世界資產（RWA）代幣化並引入 Sky（MakerDAO）
延伸閱讀：Dinari 掌握 RWA 敘事，實現鏈上美股交易，潛在空投教學
Pell network（2.46 億美金）：專注於 BTC 的再質押網路，本身將會在 token2049 舉辦超過 5 場活動
Nuri Exchange（2,156 萬美金）：Scroll 上的 DEX，能透過集中流動性的方式提升流動性挖礦效率，過去與 Stakestone、AbacusFi 達成合作
Stakee（3,074 萬美金）：Ton 上的流動質押協議
統計錯誤：
Shade Protocol（1,285 萬美金，
59%）漲幅呈現錯誤，這週此項目 TVL 陰跌Geist Finance（2,489 萬美金）：Geist Finance 為 Fantom 上的借貸協議，團隊已因 Multichain 遭駭導致關閉項目，並宣布不再重啟
市場融資情形
融資榜 Top 7
Humafinance（3,800 萬美元）：Huma Finance 是一個專注於 PayFi 的去中心化的借貸協議，融資 3800 萬美元，1000 萬美元為股權融資、2800 萬美元為 RWA 資產融資，投資機構包含：Hashkey Capital, Folius Ventures，現於 Scroll 上有測試網活動。
Balance（3,000 萬美元）：投資機構：a16z、Galaxy Interactive、Animoca Brands、DWF Labs、Amber Group、Aptos，Balance 是一個專注於區塊鏈遊戲的 web3 平台，背後團隊為北美遊戲公司 E-PAL，團隊欲透過 AI 與區塊鏈技術建立一個更加公平的遊戲環境，開發者可以更易打造及宣傳遊戲，玩家也可以有更多客製化的遊戲體驗
即將成為首條 PayFi 基礎設施！ 借貸協議 Huma 介紹，測試網空投任務教學
PIN AI （1000 萬美元）：投資機構 a16z、Hack VC、Foresight Ventures，天使投資人包含 Sui 創辦人 Evan Cheng、Espresso 共同創辦人 Ben Fisch 以及 Solana 基金會主席 Lily Liu，PIN AI 是一個開源的個人 AI 平台，並著重在保護數據所有權及隱私
DRip（800 萬美元）：DRip 為 Solana 上最大的創作品平台，創立於 2022 年，讓藝術家、創作者更好分發各種數位作品，此次為第二次融資，投資機構包含 Coinbase Venrtures、6th Man Ventures、Placeholder、Anagram、NFT
CASTILE（融資 800 萬美元）：3A 放置 RPG 遊戲 Castile 創辦人為前 SevenX 投資總監 Arthur Kao，此次融資機構為 SevenX 領投，其他投資機構與團隊包含 OKX Ventures、Hashkey Capital、Amber Group、Aptos、Matr1x 等
Puffpaw（600 萬美元）：第一個「邊吸邊賺」（Vape-to-Earn, V2E）的項目，目標是透過區塊鏈來幫助使用者戒掉電子煙。PuffPaw 結合了 SocialFi、GameFi 和 DePIN 元素，本次融資 600 萬美元，Lemniscap、Spartan Group、EVG、OrangeDAO、Beraland 等投資，過去曾受 Binance Research 的 Mass adoption 報告所提及
Berachain 上線 v2 測試網 bArtio B2，生態完整解析、空投交互流程
Moku（融資 535 萬美元）：Moku 是一個 web3 遊戲平台，此次領投為 a16z，其他參與機構為 Framework Ventures、Arca、32-Bit Ventures，天使投資人包含 Axie Infinity 共同創辦人 Jeffery Jiho、Trung Nguyen，YGG 創辦人 Gabby Dizon、MetaStreet 創辦人 David Choi 等。
內容精選
RWA 市場短空長多？談賽道成長的短期阻礙與長期潛力
Source: https://x.com/yuxiao_deng/status/1831367275175346620
實體資產(RWA)增長: 雖然 RWA 顯示出快速增長，但大部分（65%）TVL 來自於 Figures 創立的許可制區塊鏈 Provenance。真正基於加密貨幣的 RWA 增長主要集中在國庫券（T-Bill），但隨著未來預期的利率下降，此增長可能會失去動力。
供需不匹配：RWA 供應端日益多元化,傳統金融巨頭如貝萊德（BlackRock）也進入這一領域。然而需求仍然有限，像是貝萊德這樣的巨頭並沒有將這些 RWA 產品推廣至原先的傳統投資人，
且鏈上 RWA 產品對於原先的 DeFi 用戶是沒有需求的，同時R WA 賽道目前主要的需求方包含穩定幣、DAO、加密資本或是對沖基金，這些客戶需要國庫券，但國庫券的利率會受到降息所衝擊
監管挑戰: 監管仍然是 RWA 的一個重大障礙,通常需要 KYC 且限制了散戶的可及性。這也使得與下游 DeFi 協議的整合變得複雜。
當前市場限制： 鏈上股票交易雖然前景看好，但使用率有限，因為股票投資者傾向使用原先的主流平台（IBKR、FUTU 等）。
私人信貸面臨逆向選擇和未經測試的承銷能力等限制，尤其私人信貸在過去熊市面臨過壞帳出現以及連環清算的問題
長期潛力：儘管短期看跌,但筆者認為 RWA 賽道仍具有長期潛力。國庫券（T-Bill）仍可為鏈上現金管理提供無風險收益，且收益型穩定幣和非金融 RWA 的創新也顯示出前景，筆者特別提到 Superstate funds and OpenEden 等項目。
隨著法律框架變得更加清晰，傳統金融機構可能會逐漸將其分銷渠道引入鏈上，且使 RWA 和加密貨幣市場的規模顯著增長。
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