DeSci 新敘事席捲市場，持續關注 AI infra -1117 幣研週報
大盤進入高位盤整，總經面出現利空訊號
週報內容、市場新聞摘要
迷因賽道
BONK DAO 已燒毀價值約 372 萬美元的 $BONK，計劃在聖誕節前銷燬價值 3,720 萬美元的 $BONK，受此影響，BONK 價格創新高，最新排名為 37
$DEGEN 上線幣安合約市場
基礎設施、DeFi
Binance Labs 宣布投資 DeSci 項目 BIO Protocol，隨後市場興起 $RIF、 $URO 等 DeSci 敘事迷因幣
Orbiter Finance 日交易量超 1.06 億美元，跨鏈橋交易數和交易量均排名第一。此前，Orbiter Finance 宣布將於今年推出原生代幣
馬斯克旗下 xAI 籌集高達 60 億美元，估值超過 500 億美元
Pump.fun 單日總收入超 1.9 億美元，位列生態第四名，Solana 上逾 56% 的新代幣源自 Pump.fun
宏觀數據
高盛比特幣現貨 ETF 持倉超 7.1 億美元，成為 IBIT 第二大持有者，並持有價值 2,520 萬美元的 ETH ETF
韓國散戶單日加密貨幣交易量達 260 億美元，比當地股市高出 85%
監管議題
川普當選可能順利推動 Circle 和 Kraken 成功 IPO
Gary Gensler 或將在感恩節後宣布辭去美國 SEC 職務，暗示可能於 1 月初離任
駭客事件
慢霧指出：DEXX 超過 600 位用戶遭駭，總金額超過 1,300 萬美元
Aptos 生態龍頭 DEX Thala 遭駭 2,500 萬美元，駭客使用實名地址遭起底，目前已歸還資金
歡迎加入 🐻⛓ 關於小熊 I About Bera，早日佈局生態 Alpha：https://t.me/allaboutbera
過去一週幣研內容回顧
加密市場新聞洞察一把抓 -每日幣研加入《Crypto Read》加密聯合電子報！
$HSK 即將於 11 月 26 日上市：探索 HashKey 生態代幣潛力｜如何搶先獲得 $HSK 代幣
DeFi
AI、DePIN
基礎設施
宏觀數據
新手教學
大盤數據綜覽
大盤走勢
Coinglass 貪婪與恐懼指數 90 極度貪婪（ +6 個百分點）
CMC 恐懼與貪婪指數 84 極度貪婪（ -3 個百分點 ）
BTC Dominance 59.94% （ - 1.1 個百分點）
本週加密貨幣波動率極大，週一打入最後一波鉅額漲幅後開始進入高位盤整，部分賽道漲勢不再，單幣種或單賽道獨立行情復現，短期迷因幣當道，藍籌幣種紛紛破新高，多樣新敘事迷因幣市值破億。監管方面持續出現好消息，中長期樂觀看待過去有與 SEC 訴訟的代幣，如 $UNI $XRP 等。
加密貨幣與美股指數走勢圖
Source: TradingView | 過去 7 日走勢圖
BTCUSD: +13.43%
TOTAL3: +13.27%
TOTAL: +11.44%
OTHERS: +11.28%
ESZ2024: -2.18%
NQZ2024: -3.62%
US2000: -4.48%
BTC 持續領漲大盤，ETH 則在本週走弱，加上 SOL、XRP、ADA、DOGE 強勢，出現 BTC > TOTAL3 > TOTAL 的罕見狀況，ETH 的短期弱勢和其他藍籌幣種的行情呈現鮮明對比。
川普上任後接連出現的好消息持續帶動大盤，相較之下美股則受到本週總體經濟的鷹派訊號出現微幅回調，待川普敘事走弱後可能也會連帶影響加密大盤。
註：鷹派代表支持經濟緊縮，可能減緩降息步調和經濟寬鬆的措施
各大板塊藍籌市場
根據 SoSoValue Index，鏈上二級藍籌在數據顯示全線上漲，PayFi、RWA、Meme 尤其強勢，上週漲幅驚人的 DeFi 賽道進入回調，漲勢不再。
PayFi 賽道：在數據上的漲幅原因完全來自 $XRP，由於 SosoValue 並未收錄新興 PayFi 幣種，與一般投資人的認知不同。
RWA 賽道：漲幅則完全來自 RWA Layer 1 區塊鏈 Mantra $OM
Meme 賽道：主流生態的龍頭迷因幣在本週全部漲了一輪
傳統迷因幣：$DOGD、$SHIB、$PEPE
Base 生態：$BRETT 創新高
Solana 生態：$WIF、$BONK、$FLOKI、$POPCAT
ETF 行情
BTC ETF 淨流入
上圖為以日為單位的淨流入圖，本週淨流入的 16.7 億美金，但也出現選舉後首次淨流出，週四週五兩天共流出 7.7 億美元。從 ETF 行情來看，本週發現週一至週三出現美股開盤行情，當日主要漲幅都與美股開盤時間吻合，休盤時間則持續陰跌。
ETH ETF 淨流入
上圖是以日為單位的淨流入圖，本週 ETH ETF 持續淨流入 5.17 億美金，出現淨流入歷史新高，僅花費一週的時間就將 ETF 上線以來淨流出 3 億美元的狀態翻正。美股方面對於 ETH 的樂觀情緒明顯，然而本週 ETH 價格下跌，情況較為罕見。
Kaito Mindshare 數據
Source: https://x.com/_kaitoai/status/1858127848323592281
AI: 34.38%
Meme: 23.31%
DeFi: 6.91%
DeSci: 5.33%
GameFi: 4.31%
本週因 Binance Labs 宣布投資 DeSci 項目 BIO Protocol，同時 CZ 與 Vitalik 在曼谷 Devcon 同台發表對於此賽道的看法，激起市場大量討論，甚至出現 DeSci 版迷因發射器 Pump.Science。相關的迷因幣 $RIF、 $URO 市值迎來迅速的成長，最近幾週的行情中可發現，如果某個賽道有著高預期，埋伏潛在龍頭通常會有巨大的利潤空間，但偶爾也有一些意外會發生，如 $ACT 上幣安時迅速超越原先龍頭 $GOAT 等。
總體經濟
日圓行情：展望 11 月 18 日植田和男發表談話
圖：過去一個月美元兌日圓走勢，數值越高代表日圓貶值情況越明顯
川普上選之後日圓快速走弱，匯率最高達到 156，已逼近日本央行上一次進場干預匯率的水準。11 月 18 日日本央行行長植田和男將發表談話，外界認為日本是否升息的訊號將在此時釋出，將顯著影響日圓匯率以及套利交易（Carry Trade）帶來的資金行情，但可預期影響程度不會像 8 月的情形一樣劇烈。
美國通膨反彈帶動鷹派訊號！？
消費者物價指數 CPI
過去筆者持續強調就業數據高檔、通膨低檔才是助推降息的完美劇本，當就業市場確定穩健後我們需要持續關注通膨。本週公布的 10 月 CPI 從 2.4% 反彈至 2.6% 出現警訊，但主因為去年 10 月通膨驟降的低基期因素所致，無需太過緊張。除此之外，鮑威爾在週五談話表示預計通膨將持續降至 2.0% 目標，因此對於通膨不必過度擔憂。
生產者物價指數 PPI
生產者物價指數（PPI）作為 CPI 的先行指標，具備預測通膨的一定能力，川普上任後可能全面提高關稅，PPI 方面尤須關注。本週 PPI 顯示數值反彈並高於預期，主因也和去年同一期的低基期因素有關。政策面對於通膨的影響需要關注 12 月公布的本月數據。
鮑威爾談話釋放鷹派訊號 - 後市不確定性提升
近期，美國聯準會主席鮑爾表示，就業市場已從強勁走向均衡，顯示勞動市場的過熱狀況不會對通膨造成威脅，預計通膨將持續下降至 2.0% 的目標。
針對即將到來的 12 月利率會議，聯準會已從過往傾向降息的態度轉向持平，是否在 12 月 19 日降息，將取決於 12 月初公佈的通膨和就業數據。
鮑威爾發表談話後，FedWatch 降息預測波動劇烈，預期「不降息」的機率從 18% 升至 38%，至下個月初經濟數據發布後會有更明確的傾向，後市不確定性提升，須更關注下個月初公布的就業市場和通膨數據。
內容精選
a16z 2024 加密產業報告
Source: a16z State of Crypto Report 2024: Top Takeaways & Predictions
講者介紹
本次討論的講者是 a16z 的數據科學家 Daren Matsuoka，他參與撰寫了 a16z 最新的《2024 加密貨幣報告》，整體看好加密產業的未來發展，並提及幾個特別關注的賽道和項目
主要觀點與預測
加密貨幣行業正處於樂觀階段：活動量和使用量達到了歷史新高。基礎設施的重大進步是推動新應用出現的關鍵因素。Layer 2 漸趨成熟以及 zk 應用開始落地，都為未來創新奠定基礎。
穩定幣已實現 Mass Adoption：交易費用的大幅降低使得穩定幣在全球範圍內得到廣泛應用，特別是在跨境支付和資產保值方面。預計在未來一年內達到新的轉折點，成為全球支付和金融的核心部分。
預計新一波應用即將出現：基礎設施的完善，如帳戶抽象、AI 等，將解鎖遊戲、NFT、去中心化社交等領域的新應用。
看好的賽道與生態
穩定幣
穩定幣作為跨境支付和資產保值的核心工具，已經展現足夠的基本面。隨著交易費用的顯著降低（在以太坊上從 12 美元降至 1 美元，在 Layer 2 上低於 1 美分），穩定幣的使用量持續攀升。穩定幣的交易量已超越 PayPal 和 Visa，達到每季度 8.5 兆美元，顯示其在全球金融體系中的重要性。特別是在新興市場和高通脹國家。AI x 區塊鏈
AI 技術目前呈現集中化的趨勢，由少數大型科技公司主導，這導致了數據壟斷和透明度問題。區塊鏈技術可以在這方面扮演關鍵角色，透過去中心化的方式解決數據權屬和透明度問題。
四大發展方向：數據權屬和共享：
區塊鏈賦予個人對自身數據的控制權，允許在自願的基礎上與 AI 系統共享，防止數據被少數實體壟斷。透明度和可追溯性：
區塊鏈的不可變性和透明性使得 AI 模型的訓練數據和決策過程可被審計，增強了信任和問責性。去中心化計算資源：
利用區塊鏈網絡的分佈式計算資源，降低 AI 計算的門檻，促進更多參與者加入，打破大型企業的壟斷。激勵機制：
透過代幣經濟學設計，激勵數據提供者、模型開發者和用戶參與生態系統，形成良性循環。
預計在未來一年中，AI 和區塊鏈的融合將帶來新的機遇，包括創建去中心化的 AI 平台、新型數據市場，以及保障數據隱私的解決方案。
特定看好項目：NEAR Protocol（NEAR）
高性能與強勁的用戶增長
NEAR Protocol 是一個專注於提高可擴展性和優化用戶體驗的高性能 Layer 1 區塊鏈平台。
採用了獨特的 Nightshade 分片技術，實現高吞吐量和低交易費用，能夠在不降低性能的情況下處理大量交易。
每月活躍用戶達到 3100 萬，顯示出強大的用戶增長勢頭。
友好的開發環境與技術創新
支持多種編程語言，如 Rust 和 AssemblyScript，降低了開發難度，為開發者提供便捷的開發體驗。
報告特別提及 NEAR 在技術創新方面的成就，認為其在未來具有巨大的發展潛力。
簡化的用戶體驗與生態擴張
提供人性化的錢包地址和易於使用的錢包，致力於降低新用戶進入區塊鏈世界的門檻。
生態系統迅速擴張，吸引了眾多 DeFi、NFT 和 遊戲 項目加入，這將進一步提升其市場地位。
除此之外，報告中也提及 Base、Solana 生態
註：a16z 是 NEAR 的主要投資人之一
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