中國 CXMT 上市首日暴漲逾 500%，美韓晶片股同步殺盤 SK 海力士挫 14% - 0728 幣研週報
Hyperliquid 未平倉合約規模升至約 115 億美元，創 2026 年新高；亞馬遜將發射逾 5,000 顆直連手機衛星挑戰 Starlink；Kimi 開源 K3 大模型權重並公佈技術報告
本期重點整理
NVIDIA 砸 2,500 億助 OpenAI 租下史上最大資料中心，Anthropic 轉向多供應商加購 AMD
NVIDIA 擬砸 2,500 億美元助 OpenAI 承租 SoftBank 俄亥俄州 10GW 資料中心，成本上看 5,000 億美元、為史上最大。算力競賽兩樣情：OpenAI 重規模與控制權，2030 年支出目標 7,500 億美元；Anthropic 偏多供應商彈性，目標 1,800 億美元，並加購 AMD 晶片、與三星及 SK 海力士簽長約。
【更多細節請參考👉】
Crypto Wesearch 每日幣研@CryptoWesearchNVIDIA 擬以 2,500 億美元協助 OpenAI 承租全球最大 10GW 資料中心！ AI 龍頭 OpenAI 與 Anthropic 的算力競爭格局 已披露算力支出目標差逾 4 倍！OpenAI 著重規模與控制權，Anthropic 偏好彈性與多供應商 OpenAI 👉 2030 年算力支出目標 7,500 億美元，共 28.75GW NVIDIA、Broadcom 各 10GW、AMD
1:01 PM · Jul 27, 2026 · 399 Views1 Reply
韓國總統率四大企業赴舊金山 AI 峰會，端出五年 9,500 億美元半導體採購案挑戰台積電
韓國以總統率隊、四大企業（三星、SK、現代、NAVER）齊聚舊金山 AI 峰會，端出五年 9,500 億美元半導體採購案。真正突破在於韓國企圖把 HBM 優勢延伸至晶圓代工、封裝、GPU 與 AI 工廠，從記憶體供應者升級為完整 AI 基礎設施。SK × NVIDIA 簽 5,000 億美元合作意向書，三星 × 博通（$AVGO）祭出 2,000 億美元備忘錄，直攻台積電代工地位。次日韓國 NPS 再與 a16z、Sequoia 等六家矽谷創投簽 MOU，合計 AUM 達 3,130 億美元。
【更多細節請參考👉】Crypto Wesearch 每日幣研@CryptoWesearch五年共 9,500 億美元半導體採購案！韓國總統＋四大企業 三星、SK、現代、NAVER 掌門人前進舊金山 AI 峰會 🔥 真正的突破是韓國試圖把 HBM 優勢一路延伸到晶圓代工、封裝、GPU 與 AI 工廠，從全球關鍵的記憶體供應者升級成完整 AI 基礎設施 三星正試圖打破台積電在 AI 晶片製造市場的主導地位，與博通
이재명 @Jaemyung_Lee인간 중심 혁신의 역사가 살아 숨 쉬는 샌프란시스코에서 인간과 AI가 조화롭게 공존하며 함께 성장하는 미래를 위한 국제사회의 협력을 제안드렸습니다. 담대한 도전에 동참해 주신 모든 기업인 여러분께 깊은 감사를 전합니다. 대한민국은 여러분의 가장 든든한 파트너가 될 것을 약속드립니다.12:17 PM · Jul 27, 2026 · 477 Views1 Reply
幣圈情緒觸底、老牌項目接連倒閉，BTC 回 65K、ETH 回 1950，近兩週反比股市抗跌
假日休市股票波動有限，但 HYPE 確實再度啟動。幣圈近日情緒低迷，項目接連倒閉，BTC 回到 65K、ETH 回到 1950。據 Rootdata 死亡名單，2026 至今倒閉 101 個、總融資 314M，數量與金額皆低於 2025 全年的 235 個、580M；但差別在於 Loopring、Goldfinch、BitMEX 等老牌項目與交易所也名列其中。敘事上 GameFi 佔比下降，CEX、借貸、L2、perpdex 上升，「鏈與擴容」漸失效。價格未再破底、情緒觸谷，近兩週 crypto 比股市抗跌，靜待方向。
【更多細節請參考👉】
alvin617.eth 🦇🔊@Alvin0617假日休市股票沒什麼動，但是 $HYPE 確實再次啟動了 這幾天幣圈似乎再次充斥著情緒低迷的氣氛 , 因為幣圈項目一個接著一個的倒閉了 ,幾乎是每次熊市必備元素 於此同時， $BTC 回到了 65K , $ETH 回到了 1950 😂 看了一下 Rootdata 整理的死亡名單，其實今年不管是「數量」或是「金額」都沒有 2025
alvin617.eth 🦇🔊 @Alvin0617交易地獄難度的七月，究竟還有哪些資訊是我們應該掌握的 七月交易節奏繼續放慢腳步，同時針對幾個大的供應鏈瓶頸做好研究找到下個切入點 這兩週的市場表現實在是難以預測 財報數據漂亮又如何？毛利高得嚇人又如何？ 市場還是會回撤 📉💀 韓國市場槓桿率至今依然高居不下，要往下跌還是會有機會的 https://t.co/TrgTS4rsG18:35 AM · Jul 27, 2026 · 4.41K Views6 Replies · 1 Repost · 15 Likes
週報內容、市場新聞摘要
加密市場新聞洞察一把抓 -每日幣研加入《Crypto Read》加密聯合電子報！
訂閱每日幣研週報，一起掌握每週幣圈大事、DeFi 關鍵數據以及敘事輪動，找到市場難以捕捉的 alpha！
大盤走勢
圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView
TOTAL: +1.62%
ESU2026（標準普爾 500 指數小型期貨）: -1.83%
TOTAL3: -2.32%
US2000: -2.37%
QQQ（景順那斯達克 100 指數 ETF）：-4.19%
OTHERS: -4.84%
NQU2026（納斯達克 100 指數小型期貨）: -6.51%
大盤走勢：BTC 高檔轉弱，ETH 相對抗跌
本週加密市場由高檔震盪轉為回落。BTC 期間高點約 66,934 美元，但後半段跌破 6.5 萬美元，期間末落在 63,700 美元附近；ETH 則最高觸及約 1,978 美元，期間末回到 1,892 美元附近。整體來看，BTC 上方賣壓較明顯，ETH 雖也回落，但相對抗跌。
ETF 資金流動：前段回補、後段轉流出，整體小幅淨流入
本週 ETF 資金本週由強轉弱。BTC ETF 合計約流入 3,390 萬美元，ETH ETF 約流入 1.04 億美元，合計約流入 1.38 億美元。前段 BTC ETF 曾有單日 2.27 億與 2.03 億美元流入，但後段連續流出 2.25 億與 2.4 億美元，使整體買盤明顯收斂。
宏觀經濟：油價衝高後回落，市場等待 Fed 會議
宏觀面則是先壓抑、後略有緩和。期間內油價曾因中東衝突升溫而突破 100 美元，帶動通膨與升息疑慮，10 年期美債殖利率也維持在高檔；後段美伊衝突暫停，Brent 原油回落至約 89.42 美元，美元同步走弱。不過市場仍面臨 Fed 會議前的不確定性，升息機率仍約三分之一，使 BTC、ETH 上攻力道受限。
Coinglass 貪婪與恐懼指數 29 恐懼（ -1 百分點 ）
CMC 恐懼與貪婪指數 37 恐懼（ +2 百分點 ）
BTC Dominance 59.14%（ 前 59.15% ）
七月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）
7 月 29 日
美國至 7 月 24 日當週 EIA 原油庫存（22:30）
7 月 30 日
美國至 7 月 29 日聯準會利率決定（02:00）
英國至 7 月 30 日央行利率決定（19:00）
美國至 7 月 25 日當周初請失業金人數（20:30）
美國 6 月核心 PCE 物價指數年率（20:30）
7 月 31 日
美國 7 月密西根大學消費者信心指數（22:00）
美股熱點｜SMCI · MU · GEV
SMCI｜Super Micro Computer（AI 伺服器龍頭）
近五日漲跌幅：+21.87%
利好消息：
7/21 盤後投下震撼彈：宣布單季新接訂單突破 $600 億（公司紀錄），約當 2025 年銷售額的近三倍；同時將營業利益率指引從 8.2–8.4% 大幅上調至 15–17%。
毛利率翻倍是核心催化：GAAP 與非 GAAP 毛利率指引從「薄如刀片」的 8.2–8.4% 一舉跳升至 15–17%，直擊市場過去幾季「AI 伺服器需求強、但利潤率低」的最大疑慮。
$600 億訂單為總積壓訂單推升至歷史新高，涵蓋 AI、企業、儲存與 5G/Edge IT 需求，將於未來多季交付；市場分析師預估 EPS 年增近 71%、營收翻倍以上。
散戶情緒「極度看多」，訊息量「高」，有交易員甚至推測 SpaceX 可能是此次巨額訂單的客戶之一。
本週大事件：
7/21 盤後一度飆 17.5–25%：即使 FQ4 營收因零組件短缺與建置延遲落在 $110–125 億指引的低端、低於 $116.7 億市場共識，市場仍為毛利率大驚喜買單。
分析師示警融資風險：Mizuho 指 SMCI 手上僅 $13 億現金，要消化 $600 億訂單恐需近期增資；淨負債/EBITDA 達 3.8 倍（遠高於 Dell 的 1.2 倍），下調目標價、維持中性。
近期大事件：
8/11 完整經審計 Q4 財報為真正的試金石：若 15–17% 毛利率能維持，Supermicro 的獲利能力將徹底改變；若回落至 10% 附近，本週漲勢將被視為只是解套與空頭回補。
MU｜Micron Technology（HBM 龍頭）
近五日漲跌幅：-2.79%
利好消息：
7/20 記憶體族群集體暴衝：交易員在重量級科技財報前搶進記憶體股，Roundhill 記憶體 ETF（DRAM）單日跳漲 11%，Micron、Western Digital、Seagate 各漲約 12%。
Alphabet 上調 capex 至 $2,050 億（原 $1,900 億）反成上游利多：超大科技加碼 AI 基建支出，直接利多記憶體、伺服器等供應鏈；Google Cloud 營收年增 82%，驗證 AI 需求真實強勁。
基本面仍硬：Q3 毛利率 84.9%、Q4 指引營收 $500 億、Q4 毛利率上看 86%；HBM4 已進入高量產。
7/9 加碼美國投資至逾 $2,500 億、與 GlobalWafers 簽 10 年供應協議，長期產能佈局完整。
本週大事件：
7/20 三大指數同步收紅（那斯達克漲 1.29%），記憶體股成為終結三日跌勢的領漲主力，反映市場對 AI 硬體需求信心回溫。
Michael Burry 放空陰影仍在：7/1 已在 $1,051.87 附近建立賣權；市場對「記憶體超額獲利是否近頂峰」的辯論持續，SKHY 的極端波動也牽動 MU 情緒。
近期大事件：
下一份自身財報要等到 9/22，短期股價高度連動 SKHY 走勢、超大科技 capex 指引與整體 AI 記憶體族群情緒。
SK 海力士 7 月底 Q2 財報將驗證 HBM 獲利模式，對整個記憶體族群有指標意義。
AVGO｜Broadcom（客製 AI 晶片龍頭）
近五日漲跌幅：-1.74%
利好消息：
7/25 與三星簽署 $2,000 億 AI 晶片合作 MOU（至 2030 年）：涵蓋記憶體、晶圓代工與先進封裝，為本週最重磅的新催化劑，直接擴大 Broadcom 的客製晶片產能與供應鏈掌控。
客製 ASIC 引擎全速運轉：CEO Hock Tan 指 Q3 AI 晶片營收將年增逾 200% 至 $160 億，總營收指引約 $294 億（年增 84%）；AI 訂單已累積逾 $300 億。
7/9 才與 Apple 續簽客製晶片合作至 2031 年（Apple 約佔年營收 20%），並與 Google、Meta、OpenAI 有 hyperscaler 設計案，客製矽（含 Jalapeño、與 OpenAI 共同開發）護城河深厚。
Morgan Stanley 7/23 將 Broadcom 納入投資組合，看好「多年期 AI 基建支出的多元曝險」；44/47 分析師給予「買入」以上評級。
本週大事件：
7 月半導體族群在獲利了結與地緣風險中普遍回檔，AVGO 卻能逆勢站上 $395、較月內低點反彈約 10%，相對強勢明顯。
7/25 南韓總統李在明於舊金山主持 AI 峰會，Nvidia、OpenAI、Anthropic、Broadcom 高層與南韓企業齊聚，強化 Broadcom 在全球 AI 晶片供應鏈的戰略地位。
近期大事件：
Broadcom 已鎖定零組件產能至 2028 年，AI 營收目標 2027 年突破 $1,000 億；三星 $2,000 億合作的後續細節落地為下一觀察點。
下一份財報（9 月初）將驗證 Q3 AI 營收年增逾 200% 的指引。
「兩洲資金態度的分歧」：美資沒撤，亞資先跑了
Source : https://x.com/market_beggar/status/2081926743783592189
本期 @market_beggar，美方與亞方資金情緒曲線近期明顯分化：美資尚無撤退跡象，一向被視為反指的亞資卻已先行離場。回顧 2025 年 6 月、2026 年 1 月與 5 月三次相似案例，亞資屢屢扮演反向指標角色。核心觀察仍以美資曲線為主，目前美資未見偷跑，意味最大風險尚未浮現。
預測市場熱門關注事件
聯準會在 7 月的決策？（Fed Decision in July?）
Link:
聯準會本週公布決議，這場原本被視為「例行按兵不動」的會議因通膨疑慮升溫變得懸念十足。多數經濟學家仍預期維持 3.50% 至 3.75% 不變，將是連續第五度按兵不動。
不過近期油價因美伊衝突再度突破每桶 100 美元，加上關稅與公債殖利率上行，升息壓力明顯回升。反映在 Polymarket，維持不變機率 72%，升息 25 個基點跳升至 27%。市場普遍認為 9 月才是升息與否的真正戰場，主席 Warsh 已表明將減少前瞻指引，決議措辭將是關鍵解讀重點。
2026 年 7 月，WTI 原油價格將達到多少？（What will WTI Crude Oil (WTI) hit in July 2026?）
Link:
WTI 週一（7/27）暴跌逾 8%、跌破每桶 83 美元，主因美伊週末雙雙暫停攻擊並重啟外交，巴基斯坦在中國支持下居中斡旋，戰爭風險溢價快速消退。不過月內整體仍上漲逾 16%，因供應中斷已從海峽擴大至紅海航道。
反映在 Polymarket，月內站上 80 美元機率從高點回落至 71%，觸及 85 美元 45%，衝上 90 美元僅 12%。市場正在停火樂觀與供應疑慮之間拉鋸，油價短線劇烈震盪。
《Clarity Act》會於 2026 年簽署成為法律嗎？（Clarity Act signed into law in 2026?）
Link:
參院 8 月初休會在即，法案卻卡在議程末段。多數黨領袖 Thune 已排定優先處理人事任命與對俄制裁法案，CLARITY Act 被往後挪，本週至多只能有初步表決，正式通過恐延至 9 月。參議員 McCormick 強烈呼籲盡速排上院會表決，但關鍵的「利益衝突條款」僵局未解，Murphy、Van Hollen、Merkley 等民主黨人已正式表態反對合併草案，跨越 60 票門檻難度高。
反映在 Polymarket，2026 年內簽署機率 37%，市場對休會前過關已不抱期待。
市場融資情形
Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising
融資榜：
World（5,250 萬美元）World Foundation 透過策略出售 WLD 代幣募得 5,250 萬美元，所有代幣鎖倉一年。本輪「首輪交割」由 Pantera Capital 領投，Bain Capital Crypto、Eightco Holdings（納斯達克代碼：ORBS）、Selini Capital、Susquehanna Crypto 等參投。
Axis Robotics（1,200 萬美元）Physical AI 數據引擎公司 Axis Robotics 完成 1,200 萬美元種子輪融資，由 Hack VC 領投，Nomad Capital、Pi Network Ventures、10K Ventures 等參投。
Mandela Digital（500 萬美元）穩定幣發行商 Mandela Digital 完成了 500 萬美元的融資，參與方包括 Datavault AI。
Memecoin.Fun（350 萬美元）Robinhood Chain 生態代幣發行平台 Memecoin.Fun 宣布完成 350 萬美元戰略融資。本輪融資透過 USDG Token 完成，由 Becker Ventures 領投，BitValue Capital、Mason Labs、Negentropy Capital 及天使投資人 Billy Wen 共同參投。
townsquare（100 萬美元）TownSquare 代幣在 Coinbase 旗下 Echo Sonar 平台上進行的首發公募（ICO），其目標募資規模即為 100 萬美元。
內容精選 - 代幣化股票的快速成長與流動性碎片化困境
Source : https://x.com/FourPillarsFP/status/2081690293926330676
1️⃣ 代幣化股票逆勢高速成長
雖然 RWA 整體成長趨緩，代幣化美國國債等類別停滯或收縮，但代幣化股票在過去三個月成長 56%，從 12 億美元增至 18.8 億美元。
成長主因包括 AI 與半導體股票上漲、代幣化管道成熟，以及三大通道發展：Linked Security（如 Ondo、xStocks）、Issuer-Sponsored Tokenized Securities（如 Securitize），以及永續期貨交易所。這些管道讓股票更容易在鏈上交易，吸引大量新資金。
2️⃣ 三大代幣化管道驅動市場擴張
第一是 Linked Security，使用離岸結構發行連結股票的債務工具，合規限制較少，可廣泛用於 DeFi；第二是 Issuer-Sponsored，由發行人或轉移代理直接代幣化真實股份，合規嚴格但單一股可能規模龐大；第三是永續期貨交易所，雖非嚴格代幣化，但提供大量股票價格追蹤交易。三者共同推動代幣化股票市場快速壯大。
3️⃣ 垂直與水平流動性碎片化問題
相同標的股票因不同代幣化結構（Custodial、Issuer-Sponsored、Linked Security、衍生品、基金、永續期貨）產生垂直碎片化；同一結構下不同平台（如多個 Linked Security 提供者）則造成水平碎片化。
結果導致即使是 TSLA 等熱門股，也分散在多個互不相通的流動性池中，遠超過傳統市場的碎片化程度。
4️⃣ 碎片化悖論與潛在解決方案
代幣化股票本應提升全球可及性與交易效率，卻意外造成流動性碎片化。解決之道可能有二：一是出現類似穩定幣的協調或清算平台；二是市場自然整合為寡占或壟斷結構，藉由規模經濟集中流動性。目前仍處早期階段，未來如何平衡成長與效率，將決定代幣化股票能否實現其核心價值。
• 🔥 加入幣研社群，一起討論更多市場機會：
• 華語 Telegram 社群：https://bit.ly/3YmFBrN
• 香港 Telegram 社群：https://bit.ly/HK-TG-Group
• 訂閱每日幣研 Telegram 頻道：https://t.me/cryptowesearch_news