大盤持續橫盤，部分山寨回暖，迷因幣依然強勢 - 2024/5/30 幣研週報
迷因賽道持續強勢且各鏈噴發，未來會有更多項目或是公鏈透過迷因幣來進行 mass adoption
本週摘要
Fantom 將在 6/1 開啟迷因幣交易競賽，參與者將瓜分 1000 萬顆 $sFTMx
Friendtech 聯合創辦人暗示將遷移至其他鏈，消息一出 $FRIEND 暴跌 25%
Ether.Fi 推出現金錢包與 Visa 信用卡服務，LRT 結合 RWA 與支付敘事
Sei 在 5/27 推出 V2 升級，成為高度可擴展的平行 EVM 鏈
Vitalik 專欄提到 L2s 之間是區塊鏈不同文化的延伸
Layer Zero 獵巫舉報已結束，交易者可查詢是否遭查出或舉報
$LISTA Megadrop 啟動，
OKX Jumpstart 推出 Ultiverse 打新活動
Mantle 宣布切入 LRT 賽道，基於自家 LST $METH 推出 LRT $cMETH
本週幣研內容回顧
DeFi、RWA、基礎設施
AI、DePIN、SocialFi、鏈遊、Meme
法規監管
其他
大盤數據綜覽
大盤走勢
本週大盤呈現緩跌的狀態，CMC 加密貨幣恐懼與貪婪指數已從 66 下降至 60；NUPL 從 59% 下降至 55%。
短期來看，在 ETH ETF 通過之後，大盤呈現利多出盡的狀態，大部分的漲幅已在通過前反映完畢，ETH 多空雙方競爭激烈，可以關注到看漲看跌期權兩邊的持倉量均上升，多軍認為 ETH ETF 通過之後可以吸引來自傳統金融圈大量的買盤，ETH 將得到有如 BTC ETF 在過去幾個月的漲幅；空軍則認為 ETH 上漲不會這麼快反映，ETF 剛通過之時會先有來自灰度等金融機構的賣壓。
過去一週持續有來自美國監管的利好消息出現，像是川普宣布未來將支持加密貨幣產業在美國發展，可以預期更明確的監管法規會陸續出現、監管風險持續下降之後也能預計更大的傳統資金流入、更多的金融機構考慮投資加密貨幣產業。
BTC 價格數據
25 Delta Skew：看漲看跌期權價差
BTC 的看漲情緒不如上週，尤其是一週內到期的選擇權處於整體看跌的狀態，預示短期如果沒有新消息出來的話會持續緩跌的狀態，一個月以後到期的期權仍處於整體看漲，但樂觀程度不如上週。
BTC ETF 淨流入數據
目前 BTC ETF 總淨資產為 577 億美元（上漲），佔流通市值 2.15%（無顯著下跌）
BTC ETF 已連續 2 週淨流入，不過量體逐漸下降，市場目前偏好預測 ETH ETF 將為市場帶來之流動性
ETH/BTC 走勢
ETH / BTC 匯率在本週波動率低，數值在 0.054-0.057 位置盤整。目前數值 0.05535 屬於近半年高點。
近一週 ETH/BTC 走勢
近半年 ETH/BTC 走勢
賽道與公鏈生態數據
前十大公鏈
本週前十大公鏈沒有重大變化，近期有 TVL 明顯上漲的均位於可以埋伏空投的生態中，有機交易量不像是 1-2 個月前 Base 生態那樣明顯。
Base 生態的重大消息是龍頭 SocialFi 項目 FriendTech 的聯合創辦人暗示將遷移至其他 L2 生態，消息一出 $FRIEND 下跌 25% 至 0.92，目前雖已回漲至 1 美元左右。
Base 本身則無明顯影響，甚至創下了 TVL 新高直逼 Optimism，可見市場已認同 Base 延伸出以太坊作為 SocialFi、Meme 賽道的文化，也呼應至 vitalik 近期的文章。
從活躍度來看，本週有上升的是 Solana 和以太坊主網，其餘 L2s 像是 DEX 交易量、Fee 收益都有超過 40% 的下滑，最大跌幅為 Arbitrum 收益下降 78%。可能的原因是此波 ETH 上漲帶起鏈上 DEX 以及 perp DEX 的交易量，但隨著幣價走入盤整行情，交易量大幅下跌，也可以從中明白為何受影響最大的是以衍生品為首的 Arbitrum。
Rollups 賽道變化
在前十大 Rollups 中可以注意到 Linea、Scroll、mantle 的 TVL 有顯著上漲，其餘 L2s 的TVL及活躍度均下跌
Linea 循上週的路線持續上漲 30%，可以看到市場在此次對於 Linea 的空投預期變得比過往數個活動都還要強烈，積分活動為期半年，若是 Linea 持續走好，未來嚕空投的成本將持續走高，最適合進去埋伏的時間點就是現在。
在 Linea 生態中主要的上漲來源在借貸項目，其次才是 DEX、跨鏈等基礎設施以及 LRTs，目前生態中主流的嚕空投方式是善用借貸項目 LayerBank 以及 Nile Exchange 實現循環借貸，槓桿持有 LRTs 代幣，刷出交易量、借出量和 TVL 的同時，可以嚕到 LRTs、LayerBank、LXP-L、Turtle Nile、Eigen points，一筆資金可以槓桿刷五項積分，但是要注意 ETH 下檔風險。
Scroll 上漲的 15.95% 也和積分活動有關。從 DefiLlama 數據來看可以發現本週的嚕分方式是 5/27 Pencil Protocol (原 Penpad) 搭配 Sroll 和數個 LRTs 項目推出共同增分活動，除了和 Pencil Protocol 交互並質押 LRTs 賺取 2-3 倍的積分之外，完成 Galxe 任務也可再額外賺。
Mantle 上漲 15.95% 原因是官方本週基於自家 LST $METH 推出 LRT $cMETH，並以 $COOK 作為這項 LRT 專案的治理代幣，消息出來之後鏈上偵測到大量 $mETH 質押進生態內的 Puff Penthouse 以及 AGNI 兩個項目，累積價值約 8500 萬美金，有趣的是 Twitter 的討論度不高，且鏈上籌碼非常集中，由少數錢包貢獻而來。
在消息面的部分，也可以佈局即將空投的 Taiko，這條 ZK Rollups 長年以來得到 Vitalik 的支持，具備良好基本面與未來展望，現在透過 Orbiter 跨鏈橋進入 Taiko 將會獲得 $PINK（Taiko 官方迷因幣）+ $ASTER 空投以及 Orbiter 積分。
公鏈淨流量數據
從近三週的數據可以看到持續有大額的資金流入 Optimism，相較之下 Arbitrum 和 Base 流量則較無明顯趨勢。筆者認為可能與 Optimism過去打造的 SuperChain 生態有關，目前已有 12 條公鏈使用超級鏈技術，這些收益將反映在 optimism 超級鏈排序器的利潤上，也可持續關注基於超級鏈技術的流動性層 Velodrome $VELO。
DeFi Protocol 行情
TVL 前十大項目
前十大項目中較有看點的是 Pendle 及 ether.fi，前者近期在 Karak 生態陸續上架 ethena 和 ether.fi 的 YT Token，吸引到要埋伏 Karak 的交易者，新的一期到期日設在 2024/09/26 快到期的時候可以觀察 Karak 在那一天是否會有大動作；後者則持續和各大生態推出共同增分機制，可以善用 Blast 生態的 INIT 的 Looping Hook 機制嚕出 10 倍 ether point 和 5 倍 Blast Gold。
漲幅最大項目（TVL 大於 10M）
Puff Penthouse（6,656 萬美金，12264%）在 Mantle 發出 LRT 消息之後，TVL 隨即上升，在一天之內從不到 100 萬美金吸引到 6500 萬 $mETH 質押量，鏈上可關注到質押籌碼集中。
Manta CeDeFi（1.22 億美金，692%）在 5/19 推出類似 Bouncebit 的 CeDeFi 機制同時開啟為期 2 個月的積分競賽，交易者質押資金進入官方類似 Vault 的池子後將被自動被分配至收益較高的管道，除了高 APR 也能獲得額外 $MANTA 收益。
BitGenie（2,774 萬美金，485%）本週有大戶一口氣把 350顆 SolvBTC（市值 2,381 萬美金） 質押進去
Pencils Protocol（2,653 萬美金，323%）是 Scroll 生態的 LaunchPad，本週開始聯合 Sroll 以及 LRTs 項目推出聯合增分活動，由於在此可以賺到 2-3 倍的 LRTs Point 並埋伏 Scroll 空投，因此吸引大量 TVL。
Mitosis（3,577 萬美金，140%）是 LRTs 賽道的延伸項目，旨在聚合再質押代幣的流動性造出 DeFi 相關應用，目前仍未見實際的金融應用出來，但是可以參與 Mitosis 整理的一系列增分活動，最引人注目的是可以拿到 3 倍 ether point，若是在 Linea 或 Mode 質押還可以得到生態本身的積分。
Deri（6,125 萬美金，112%）為 Linea 的選擇權項目，上漲原因在於 DeFiLlama 資料抓取錯誤，在官方網站中可以看到 ETH 的池子只有 84 萬美金，但在 DeFiLlama 統計數字為 5500 萬美金，僅小額 ETH 流入就會被誤認為高額漲幅。
Orderly Network（3,668 萬美金，81.89%）是部署於 Arbitrum、Optimism、Near 的衍生品交易協議，在 5/24 當天宣布和去中心化造市商 elixir 合作推出 WBTC/USDC、WETH/USDC 的流動性池，一推出即吸引超過 1700 萬的 TVL，官方提到在和 elixir 合作之後將會加速平台迭代，未來將會推出更多交易對以及衍生品工具。可以將本次 TVL 上漲歸功於 elixir 本身優異的產品架構，其合作項目還有 Vertex、Bluefin、RabbitX 等，目前 elixir 尚未發幣，可參與apothecary 質押博取未來潛在空投機會。
Agni Finance（5,556 萬美金，51.43%）和 Puff Penthouse 同樣屬於 Mantle 生態，在 Mantle LRT 的消息發出之後共吸引了價值 2000 萬 $mETH 的質押，籌碼集中。
Hive Protocol（3,860 萬美金，50.64%）是 Bitcoin L2 賽道中 Bsquared Network 的質押池 5/30 當天吸引 1300 萬的質押量。
Synapse（2.56 億美金，37.71%）是過去活躍於 Terra 生態的跨鏈橋，TVL 僅次於 Stargate。
Hashnote USYC（6,910 萬美金，34.95%）為 RWA 項目，平台中支援 $USDC、$PYUSD 換成美國短期公債代幣 $USYC。
市場融資情形
本週總融資占比及排名分別為：
基礎設施 46.2%
DeFi 26.5%
Web3 13.1%
Others 8.6%
CeFi 5.6%
本週龍頭融資龍頭為 Babylon（7000 萬美金）基於 Cosmos SDK 技術，旨在將 Bitcoin 區塊鏈的安全性擴展至 Cosmos 生態系，一方面為 BTC 持有者增加帶來原生質押收益，另一方面也為其他 POS 鏈打造更安全的驗證系統。此輪由 Paradigm 領投，Polychain Capital 參投，融資陣容強大。
Chainge Finance（1300 萬美金）是跨鏈流動性聚合器，整合超過 24 條 EVM 和 non-EVM 公鏈，讓用戶想要更低成本的跨鏈交易、發送、接收資產。本次融資由 GEM Digital、Alpha Token Capital 兩間機構投資，1300 萬美金將用於開發基於 AI 的跨鏈交易技術。
GaiaNet（1000 萬美金）是 AI 基礎設施，欲構建一個去中心化的生成式 AI Agent 網路。背後融資機構有 Mirana Ventures、Mantle Network、EVM Capital、Lex Sokolin 等。
Switchboard（750 萬美金）為預言機項目，將利用這筆資金加速推出安全、無許可、可客製化的預言機系統。由 Tribecap 領投，參投包含 Solana、SUI、Aptos 等公鏈。
Aperture Finance（670 萬美金；估值 2.5 億）是具備意圖敘事的 DeFi 項目，新資金將支持 Aperture 開發意圖基礎設施、擴展求解器網路並提升使用者體驗，此項目近期已完成超過 30 萬用戶參與的空投，代幣將於 5/31 在 Bybit 進行 IDO。
ARPA（600 萬美金）是強調隱私性的去中心化網路，使用 ARPA 閾值 BLS 簽章網路作為可驗證隨機數產生器（RNG），並提供安全錢包、跨鏈橋和跨多個區塊鏈的去中心化託管。此輪融資由野村證券旗下 Laser Digital 和 DeFiance Capital 領投，Animoca Ventures、Metrics Ventures、ArkStream Capital和Trinito參投。新資金將用於支援完全鏈上遊戲、自治世界 （Autonomous Worlds）和加密 AI 的產品擴展。
Smart Transaction（550 萬美金）屬於意圖敘事，由 HackVC 領投，目前仍處於早期測試網階段。
MetaToken（500 萬美金）是沈浸式賭場項目，商業模式簡單，$MTK 持有者可以享有 50% 的平台手續費分潤。此輪融資僅公開數額，未有其他資訊流出。
SCRYPT Digital（500 萬美金）為加密資產服務提供商，主要做的是 2B 生意，一般 Web3 交易者較無參與空間。
OpenSocial（500 萬美金）是支援多鏈的 SocialFi 基礎設施，可在其之上無縫開發大型或小型的社交去中心化應用程式。由 Portal Ventures 和 SNZ Capital領投，參投包含 OKX Ventures、Orange DAO、Animoca Brands 等，天使投資人中有 Smokey the Bera（Bera Chain ）。
本週特色賽道及生態
Layer 2
市場熱度回暖後，各 Layer 2 drama 不斷，zkSync 即將發幣，剩下的 Linea、Blast、Scroll 進入了捲積分階段，同時關於即將上交易所的 zkSync 與先前同樣為 zk 項目的 Polyhedra 也掀起了一股關於 「zk」正名的爭議，業內人士都不認為有項目的 ticker 可以取為 $ZK ，ZK 本身應該是至高無上的，不該與任何一個項目有強綁定，隨著幣圈生態整體迷因化，此種爭議或許不會是最後一遭。
其他可以關注的 Layer 2 消息如下
Layer 2 Base 鏈的 TVL 創下歷史新高（7.4B），即將超越 Optimism （7.7B）
OP Stack 團隊 OP Labs 發布了客製化 Gas fee 功能，支援基於 OP Stack 的 layer 2、Layer 3 使用，可不需使用 ETH 作為交易手續費
Fuel Network 發布了最終版本的公開測試網
空投發布時聲量不佳的 Taiko 正式上線主網，由於 Taiko 本身為 type-1 等效的 zkEVM，對於以太坊生態來說也是一個重大里程碑，投資機構之一 Hashed 分享了他們對於 Taiko 看好的原因：推文連結
RaaS 服務商 Conduit 分享已經有許多團隊透過他們打造基於 OP Stack 的各項應用鏈，包含支付、遊戲以及具有 LST/ LRT 原生收益的 DeFi 鏈：推文連結
AI
如果說美股熔斷使得幣圈基本面與現實金融產業、總體經濟之關聯加強，這個週期類似的敘事便是 AI 了，科技的演進促使 AI 產業全力發展，也成為了現今網路巨頭爭相搶奪下一個世代話語權的燙手山芋。
Elon Musk 旗下的 AI 公司 XAI 完成了 60億美元的 B 輪融資
Arweave 發布超級電腦網路 $AO 之代幣經濟，代幣供應量與減半機制仿造 BTC，想做到 100% 公平發行
繼 Microsoft, Amazon, and Google 接連大力傾注資源開發自身 AI 演算法之後，Softbank 也接連計畫投資 90億美元至 AI 領域
Fetch.AI（FET）、SingularityNET（AGIX）、Ocean Protocol（OCEAN）即將合併為 Artificial Superintelligence Alliance（ASI）
Whales Market 創始人項目 gm.ai 將推出 AI 交易夥伴、加密原生 AI 搜索引擎
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