盛會聚集的九月，下一個點燃市場的敘事會是誰，2024/09/09 幣研週報
迷因市場消沈，Layer 1、BTCFi 依然活躍於亞洲市場
週報內容、市場新聞摘要
以太坊基金會在 AMA 中表示，最具價值的交易仍將發生於以太坊主網，而 rollup 技術將幫助擴大用戶採用範圍。
Eclipse 推出首個統一再質押代幣 $tETH
預測市場板塊 TVL 突破 1.46 億美元，創歷史新高
Fractal 上線主網，算力超越 BCH 成為 PoW 第二
以太坊基金會擁有約 10 年的資金儲備，每年使用剩餘資金的 15%，財務報告即將公佈。
模組化區塊鏈項目 Elixir 宣布與 Sei Network 合作，deUSD 將成為 Sei 網絡原生收益型穩定幣 fastUSD 的唯一支持資產。
Core Foundation 推出 LstBTC，實現比特幣的流動性質押。
Solayer 與 Bybit 合作推出流動性質押代幣 bbSOL。
AltLayer 推出 AVS-as-a-service Wizard。
Telegram 正準備退出與其平台原則不符的市場，並回應了法國的逮捕事件。
報告顯示 Helium 數據覆蓋全美，僅 3% 用戶即可創造數千萬美金收入
歡迎加入 Berachain 華語交流群，早日佈局生態 Alpha：https://t.me/berachain_zh
本週幣研內容回顧
DeFi、RWA、CEX、基礎設施
新手教學、科普
重大活動
總體經濟
大盤數據綜覽
大盤走勢
本週加密貨幣大盤情緒仍不佳，主流幣種同上週的趨勢下跌，二級市場各板塊下殺，僅 NFT 相關幣種逆勢成長。衍生品市場交易冷清，微幅偏空，趨勢不明確。過去 7 天 Coinglass 貪婪與恐懼指數都小於 30，處在恐懼狀態。
加密貨幣與美股指數走勢圖
SPX: -3.60%
QQQ: -4.87%
OTHERS: -4.91%
US2000: -5.78%
TOTAL: -6.61%
受就業市場開出衰退數據的影響，美股與加密貨幣同時下殺，整體行情走弱。本週 OTHERS 跑贏 TOTAL，顯示山寨幣種跑贏前十大幣種。
總體數據
就業市場表現：美國非農就業人數年增數（NFP）
Source: 美國非農就業人數 (investing.com)
過去一週不管是美國勞工局職位與勞動力數據（JOLTS）、ADP 小非農數據還是美國非農就業數據（NFP）均顯見就業市場走向疲軟，連帶導致本週大盤行情走弱。
8 月美國非農就業新增 14.2 萬人，低於市場預期的 16.5 萬人，並且 7 月數據也被下修至 8.9 萬人，進一步表明美國就業市場的疲軟。
由於就業成長不如預期，美國股市在週五全線下跌，顯示市場對經濟前景持悲觀看法。科技股與加密貨幣受到衝擊，反映出市場對於風險資產的承受力降低，資金流向更為保守。
FedWatch 降息走勢圖預測
疲弱數據進一步強化了市場對經濟放緩的預期，並增加了市場對美聯儲進一步降息的呼聲。如果美聯儲不採取更積極的降息政策來支持經濟，可能會加深市場的不安情緒，並導致資產價格進一步承壓。
數據顯示全年降 4 碼的機率超過 90%，並有超過五成機率降 5 碼。筆者認為若是 FED 在使用 2019 年市場短暫走弱的方式降息，中期以後仍可以緩解實體經濟衰退帶來的隱憂，詳請請見相關文章。
延伸閱讀：殖利率曲線倒掛結束的歷史時刻，關注三大因子分辨市場是否恐慌
Polymarket 9 月降息碼數賭盤
降息 2 碼以上 27%
降息 1 碼 72%
密切關注降息時程的交易者也可以試圖從 Polymarket 中獲利，如果認為 FedWatch 預測比較精準，可以透過多空策略鎖住利差，但由於訂單簿的五檔報價金額低，流動性差將導致高滑價，獲利空間不高。
期權市場
BTC 平價期權隱含波動率（ATM IV)
期權市場與上週類似，交易量與持倉量偏低，沒有巨鯨交易出現，鄰近 9 月 10 日美國總統辯論日期，隱含波動率較高。若是要長期佈局，可以待辯論之後隱含波動率降低，期權價格回落之後再開始。
期權巨鯨交易分析
Source: https://x.com/wower_w/status/1831338826599444868
根據 GreeksLive 期權數據分析師 wower，本週巨鯨交易沒有明顯的取向，均以中小單買入為主，整體些許偏空。
ETF 行情
BTC ETF 淨流入
上圖為以週為單位的淨流入圖，本週 BTC ETF 遭遇史上第二大淨流出，僅次於 3 月中旬幣價觸頂回調。
ETH ETF 淨流入
本週恰逢美股休市 2 天，ETH ETF 在三個交易日中流出 8,987 萬美元，短期來看 ETH ETF 的敘事已大致抵定，並沒有像 BTC ETF 同樣帶來利多。
二級市場板塊：NFT 板塊逆勢成長 10%
在二級市場大部分幣種下滑的時期，有幾個幣種如 $SUI、$STRK 以及 NFT 板塊逆勢上漲超過 10%，筆者觀察社群中的討論，大多集中在技術分析以及拉盤，較無關於基本面看多的論述。
SoSoValue NFT 板塊統計幣種
美國政治
Polymarket 美國大選預測
Donald Trump: 49.8% (+0)
Kamala Harris: 48.1% (-1)
本週 Harris 勝率微幅下滑約 1%
美國大選各州民調結果
根據 Polymarket 官方合作機構 Election Times 報導，7 個搖擺州中，Trump 目前領先 4 州、其餘 3 州則平手，民調顯示 Trump 與 Harris 比數為 312 vs. 226。
註：民調僅供參考，不同立場的媒體常報導相異的數據，有時差距甚大
6 月底美國總統辯論期間幣價走勢
兩位候選人將在兩天後 9 月 10 日的電視辯論中第一次對決。
從 6 月底 Trump 與 Biden 辯論期間的幣價走勢可發現，辯論結果前後各有兩段互為反向的波動，且辯論對於價格僅有極短期的影響。
短期要注意這幾天大選因素影響價格，長期走勢仍須觀察總體經濟與美國監管政策。
內容精選
How the FED impacts markets: Rates, recession, unemployment & more
Source: https://x.com/MilkRoadDaily/status/1832050889294487695
總體經濟走勢：實體經濟、降息預期
美國經濟充滿不確定性，勞動市場逐漸轉弱，就業數據低於預期，尤其在科技和金融領域。聯準會近期暗示降息，這可能緩解經濟壓力。
降息與擴表策略
美國尚未進入經濟衰退，GDP 仍在增長。聯準會預計 9 月開始降息，全年可能達到 4 碼，期望達成經濟「軟著陸」。此外，聯準會正進行量化緊縮，未來是否重啟量化寬鬆仍待觀察。
加密市場看法
Kyla 持有比特幣和以太坊，認為機構參與加快了加密貨幣普及，但偏離了去中心化的原始理念。隨著更多機構介入，加密市場變得更成熟但與初衷不同。
🔥 加入幣研社群，一起討論更多市場機會：
• 華語 Telegram 社群：https://bit.ly/3YmFBrN
• 香港 Telegram 社群：https://bit.ly/HK-TG-Group
• 訂閱每日幣研 Telegram 頻道：https://t.me/cryptowesearch_news
 | A guest post by
|