2023/04/05 幣研週報
Weekly Report - APR week 1 幣研週報，帶你回顧本週市場焦點 💎
這個系列我們會統整每週市場數據包含鏈上資金變化、值得關注的協議、市場穩定幣存量、清算點等，幫助你找到市場潛在的機會 💎
上海升級在台灣/香港時間4月13日早上6點27分35秒啟動
理解退出質押流程，並無瞬間巨大賣壓
只剩一週！還有哪些 LSD 可以關注？
本週是以太坊的！幣價、鎖倉量、收益率全都回來啦
Layer 2 鎖倉量看似增長，以太本位實則下滑
穩定幣供應量平穩，BUSD 持續銷毀
潛力協議多為去中心化交易所，unshETH 搭配上海升級敘事暴漲
上海升級來臨，我們該做哪些準備？
3月28日時，以太坊基金會宣布約在台灣/香港時間4月13日早上6點27分35秒(epoch 194048) 啟動上海升級，屆時允許質押者取出 $ETH 與獎勵。
https://blog.ethereum.org/2023/03/28/shapella-mainnet-announcement
強烈賣壓將至？我們用數據來說話：
目前質押率為15.06%，且超過7成的 $ETH 購入成本都比當前市價低。
解質押當下認賠賣出，此極端情形發生機率較低。
質押比例不夠大 + 質押者浮虧較多 → 預期賣壓低。
質押解鎖並不是一次性地釋放，目前最多一天可以提領約5萬7600顆ETH
算式如下：
566,625(驗證者總數)/65,536=8.64(一個epoch最多可以退出8位驗證者)
8*225(每日epoch總額)=1800(每日最大可退出驗證者人數)
1800*32=57,600
無論如何，4月13日時不會出現1800萬顆 ETH(目前質押總額) 倒貨的情形出現。
退出驗證流程&數據可以參考以下推文：
資料來源：https://dune.com/hildobby/eth2-staking
LSD 賽道中值得關注誰？
LSD(Liquid Staking Derivatives) 為流動性質押衍生品的簡稱，使用者可以透過 LSD 平台質押 ETH，輕鬆跨越一次須存入32顆 ETH 才能作為節點驗證人的門檻，任何人都可以獲取收益。
LIDO：用戶可以透過質押 ETH 獲得 stETH，即為 LIDO 自身發行的 ETH，用戶可以使用 stETH 進行 DeFi 操作。除此之外Lido不只支援以太坊，還包括Polygon、Kusama、Solana 和 Polkadot，毫無疑問地為 LSD 賽道的龍頭，占了質押總額的30%以上。
RPL：與 Lido Finance 極為相似，同為去中心化質押服務，用戶可以存入 ETH 來獲得 rETH(即 Rocket Pool ETH)。
在 Rocket Pool 中運營節點，與一般運行節點最少需要32個 ETH 不同：
你只需要準備16個 ETH 加上 價值 1.6ETH 的 RPL 代幣，另外的16個 ETH，協議會幫你從 存入 ETH 與接收 rETH 的用戶中(意指第一種服務)分配給你 16個 ETH。
FXS：Frax 是第一個、也是唯一的一個透過部分供應由抵押品（USDC）支持，部分供應使用其治理代幣 Frax Shares (FXS) 買賣 FRAX 的穩定幣。同時支援將 ETH → frxETH，目前約有13萬枚 frxETH 被鑄造出來。
SSV：不吸引用戶質押 ETH ，而是將節點驗證者的私鑰拆分且分佈至其他各個節點，以保護網路的安全，避免節點單點故障。
SSV 在驗證節點與信標鏈的中間提供服務，從用戶的角度來看他只是一個插件，它可以拆分節點驗證者的私鑰且分發到其他多個節點，如果其中一個節點因例行維修或其他問題下線，其餘握有部分私鑰的節點可以保證網路的安全且持續運行，DVT 賽道。
LSD 賽道上漲邏輯
上海升級後可取出原先質押的以太幣
→ 用戶停留於生態中的意願大於離開的意願
→ 用戶將 $ETH 存入其他 LSD 服務意願也隨之上升
→ 更多使用者參與、使用協議，預期協議收入增加
→ 帶動代幣價格上漲
更多上海升級資訊可以參考先前的文章：
給我更多 LSD！
可以透過 DeFiLlama 了解更多 LSD 協議
https://defillama.com/lsd
本週其他市場熱點：
Arb 治理亂糟糟，第一個提案就碰壁
馬斯克愛喊盤，推特 icon 換成狗狗幣 logo，一小時內暴漲超過20%
全世界都在嚕，zkSync Era 當機三小時隨即恢復正常
Opensea 旗下的 NFT 交易聚合器 Gem 發佈 Gemesis NFT，與 Blur 較勁意味濃厚
Delphi Labs 完成 1350 萬美元融資，投資方包括 Jump Crypto 等
OPNX 為 Su Zhu 等人成立的索賠及衍生品平台，目前已上線
幣安否認 CZ 遭國際刑警發佈紅色通緝令
PancakeSwap 在以太坊以及 BNB Chain 上推出 V3 版本
鏈上動態
本週整體 DeFi 總鎖倉量變化：+3.8%，以太為首的 DeFi 體系這週走勢回暖，強於 BTC
https://defillama.com
前10大公鏈/ Layer 2 總鎖倉量變化：
明顯可以看到本週市場整體向上，Arbitrum 面臨治理危機且不再享有發幣紅利期，所倉量與其他公鏈相比較為弱勢。
以太坊得益於即將到來的上海升級，雖然已是 DeFi 龍頭但鎖倉量仍增長最多。
https://defillama.com/chains
公鏈幣價變化：
總體市場回溫，幣價全面上漲，NEAR、ETH、AVAX、MATIC 漲幅相似。 https://xangle.io/en/analytics/Overview/CHAINS/core-metric
真實收益率排行：
本週是屬於 ETH 的！無論在真實收益率、鎖倉量、幣價都有非常不錯的表現。
Synthetix 得益於造市商 DWF Labs 購買了 2000萬美元的 SNX，並且將永續合約整合到他們的交易服務中，使得該協議交易量大幅增長，連帶拉高了真實收益率。
https://tokenterminal.com/terminal/metrics/earning
Layer 2 賽道變化：
從圖一可以看出 L2 板塊的鎖倉量仍在增長，但是相比上週+20%，本週上漲趨勢放緩。
從圖二切換為 ETH 本位就可看出 L2 鎖倉量的增長要歸功於 ETH 的幣價上漲，而非資金持續流入。
可以看到 zkSync Era 因羊毛黨嚕空投而繼續爆量成長，其他的 L2 表現就較為平庸了
穩定幣供給情形：本週穩定幣供給持續減少。
我們打開各穩定幣數據：BUSD 繼續銷毀。
近期以太坊清算價格 & 規模：因近期幣價上漲，清算點位也為之上移，1758，630萬美元規模
鏈上數據
比特幣 MVRV-Z 指標：0.59，較上週微幅上升（上週0.51，小於1買入）
以太坊每日活躍地址數：45.9萬，較上週成長，注意力回到以太主網
本週是 Dex 的天下
這週 TVL 成長最高之協議（最低1000萬美金TVL）前5名都是 Dex，有趣的是都在不同的鏈上，其中第8名的 unshETH 為 LSD賽道，搭配近期的上海升級，可以多多留意。
感謝你的閱讀！
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