2023/03/01 幣研週報
Weekly Report - MAR week 1 幣研週報，帶你回顧本週市場焦點 💎
這個系列我們會統整每週市場必須關注的焦點，包含鏈上資金變化、值得關注的協議、市場穩定幣存量、清算點等。
本週整體市場降溫，受 Coinbase 影響，焦點轉移至 Optimism 上
Coinbase 究竟在下哪一盤棋？背後的佈局
Optimism 上值得關注的協議
dydx 真實收益跌落榜上，發生了什麼事？
Layer 2 海水退了，誰的褲子被沖走了？
上海升級將至，LSD 賽道持續起舞？
產業熱點概述：Coinbase 進軍 Layer 2 賽道
於2/23時，Coinbase 表示將打造基於 OP Stack 上的 Layer 2，名為 Base 特色如下：
不發代幣，使用 ETH 為 Gas
與 OP 的合作始於 EIP-4844
Coinbase 想要做的是可以互相連接的橋樑，而不只是單一的 L2
建構與其他 L2 交互的 L2，稱其為 Super chain
交易費用會分配給 OP Collective，幫助發展 OP Stacks
下圖為 OP, Arbi, ETH 每日交易量變化，紅色框框為 Coinbase 宣佈推出 Base，OP 交易量迎來一波高峰，但很可惜，熱點過後未能維持。
那麼 OP 上有哪些協議值得關注呢？
@perpprotocol：去中心化永續合約交易平台，其特色是使用 vAMM（虛擬 AMM）技術，可以讓用戶開啟10倍槓桿進行交易。
@VelodromeFi：構築在 Solidly 的基礎之上的 AMM Dex，其特色離不開 veNFT、ve(3,3) 等機制，由 veDAO 建立，近期 Solidly Fork 熱潮持續，可以看到 Velodrome 依然穩坐第一，不過 BNB chain 上的 Thena 以及 Arbitrum 上的 Solidlizard 也是來勢洶洶。
圖片取自 Chainfeeds
@synthetix_io：Synthetix 是一個建立在以太坊和 Optimism 上的去中心化流動性供給協議，合成資產與相關產品透過 SNX 抵押，當 SNX 鎖定在抵押合約中時，就可以發行合成資產（synths）。這種集中的抵押品模型，允許用戶直接通過智能合約在合成資產之間進行轉換，避免了需要交易對手方的需求。這種機制解決了去中心化交易所所遇到的流動性和滑點問題。
@SonneFinance：Sonne Finance 是一個建立在 Compound 基礎之上，並針對 Optimism 進行優化的借貸協議，為個人、機構和協議提供服務。Sonne Finance 的目標是透過高收益且低無常損失的策略，吸引資金進入。
@lyrafinance：簡潔、使用者體驗友善的 AMM 期權協議，同時建立在 ETH, Arbi, Lyra 的 LP 提供者可以為期權 AMM 做市，並從中賺取交易手續費。
鏈上動態
本週整體 DeFi 總鎖倉量變化：-2.8%，與上週相比市場微微降溫
https://defillama.com/
前10大公鏈/ Layer 2 總鎖倉量變化：或因與 Coinbase 合作影響，OP 表現最為突出（+10.21%） https://defillama.com/chains
公鏈幣價變化：
近期市場降溫，幣價都呈現下跌趨勢，其中 BNB 與 ETH 最為堅挺，跌不到4%，仍在盤整區間。 https://xangle.io/en/analytics/Overview/CHAINS/core-metrics
真實收益率排行：
受到 Blur 市場熱度影響，Looksrare 七天內成長也表現不錯，而上週第二名的去中心化永續合約協議 @dYdX，本週不在榜上，究竟是為什麼呢？ https://tokenterminal.com/terminal/metrics/earnings
我們單獨把 @dYdX 近一週的收益拉出來看看 👀
可以看到近期交易量與收益並無顯著下滑跡象，但在 2/22 時，收益卻直接變成 -520萬，發生了什麼事？
原來是在 2/22 時，社群通過「造市商返佣奬勵計畫」，該計劃透過返佣以更自然的方式獎勵流動性，減少對固定獎勵池的依賴。
https://snapshot.org/#/dydxgov.eth/proposal/0x8d7b06b21e50756479a4738924039adf74705d66d8c92554cff74dbab52a9a73
Layer 2 變化：
七天的 TVL 微幅上漲，受整體市場回落影響較小，資金尚未抽離。
https://l2beat.com/scaling/tvl
海水退了誰沒穿褲子？
有別於上週 L2 的全面瘋漲，本週可以看出許多 L2 的 TVL 急遽回落
Arb, OP 依舊穩健，作為 GameFi 專屬 L2 的 Immutable X 也有著亮眼的表現
穩定幣供給情形：本週供給減少1.56%，依舊無新資金湧入加密貨幣市場，整體幣市不慍不火。
https://dune.com/hagaetc/stablecoins
近期以太坊清算價格 & 規模：
距離最近的清算點位為 1539，若達到將觸發1500萬美元規模的清算。
鏈上數據
比特幣 MVRV-Z 指標：0.26（小於1買入）
https://www.lookintobitcoin.com/charts/mvrv-zscore/
以太坊每日活躍地址數：44.5萬，一個月內微幅成長11%
https://www.theblock.co/data/on-chain-metrics/ethereum/number-of-active-addresses-on-the-ethereum-network-7dma
以太坊及 OP 上的熱點協議
以太坊上鏈上鎖倉規模超過 3億美金的協議中，本週增長前五名有兩名為 LSD 賽道相關協議 @LidoFinance 以及 @Rocket_Pool
OP 則依序為（鏈上鎖倉大於 2000萬美金） @SonneFinance、@VelodromeFi、@synthetix_io、@dHedgeOrg
報告回顧：
即使市場依然盤整中，可以看到市場中依然有些機會可以埋伏，隨著上海升級的到來，市場熱度明顯又轉回 LSD 賽道（$LDO、$SWISE、$RPL 以及 DVT 龍頭 $SSV 皆可以關注），同時可以看到上圖以太坊增長第七名便是近期動作頻頻的 Aura Finance，是基於 Balancer 的鏈上收益聚合平台，有沒有機會像先前 Convex 一樣掀起「Balancer War」治理戰爭呢？就讓我們試目以待
感謝你的閱讀！
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