宏觀市場尚未利空出盡，值得佈局高潛力生態 -0212 幣研週報
Berachain 霸榜本週 TVL 漲幅榜，HyperEVM 結合交易所與 DeFi Chain 的新敘事值得佈局
週報內容、市場新聞摘要
Virtual 正式拓展至 Solana 生態，並開始發行代幣
Ethereum Gas Gwei 創歷史新低
Solayer $LAYER TGE，開盤鏈上 FDV 最高達 12.4 億美金
Kyberswap 本週起不再支持 Polygon zkEVM
美 SEC 受理灰度提交的 Solana ETF 19b-4 申請
Story Protocol $IP 公布代幣經濟學，將於 2 月 13 日正式 TGE
Unichain 主網上線
Solana 收益為 Ethereum 的 10 倍
$PI 即將啟動主網，並將上線 OKX 交易所
Base 創辦人 Jesse Pollak 發文支持剛完成 TGE 的遊戲 Layer3 $B3，FDV 一度高達 19.2 億美金
中非共和國總統發行迷因幣 $CAR，自開盤以來已跌超 95%
Pumpfun 共同創辦人 Alon 否認可能發幣的傳聞
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Berachain 正式上線，歡迎加入社群探索更多生態alpha
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大盤走勢
圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView
TOTAL3: +0.40%
NQH2025: +0.00%
ESH2025: -0.09%
TOTAL: -1.56%
US2000: -1.98%
OTHERS: -2.80%
目前總經及宏觀面尚未傳出利多消息，鮑威爾提及美國經濟良好毋需急於降息。此種行情較適合保守策略，資金快速在不同生態、不同賽道輪動，上下漲幅大。
US2000 下跌，顯示資金行情減弱訊號
TOTAL 跌幅超越 TOTAL3，原因在於本週 ETH 持續傾向下跌
Coinglass 貪婪與恐懼指數 47 中性（ +3 個百分點）
CMC 恐懼與貪婪指數 37 恐懼（ +2 個百分點 ）
BTC Dominance 61.30% （前 61.62% ）
2 月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）
美 消費者物價指數 CPI：2 月 12 日 21:30
美 生產者物價指數 PPI：2 月 13 日 21:30
總體經濟 - 鮑威爾國會聽證會內容摘要
Fed 主席須定期向國會報告貨幣政策和經濟狀況，通常每年舉行兩次。主席會回答議員提問，討論經濟增長、通脹、就業、利率決策、金融監管等議題，並明確解釋 Fed 的政策方向，聽證會談話內容也會影響市場行情，以下為此次內容摘要：
美國經濟環境
美國經濟穩健、就業市場穩定、消費和投資回升
就業市場趨於平衡，沒有衰退風險，無需急於降息
Fed 政策前瞻
Fed 具有高度獨立性，不會受政治因素干擾
承認關稅可能推高進口商品價格，影響通脹，但影響仍需進一步評估
川普新政策的應對措施
貿易、稅收、移民、監管等政策變化增加經濟不確定性，待政策對於總體經濟的影響發酵之後才會發出對應政策，目前以觀察為主
鮑威爾在任期間，Fed 確定不會發行 CBDC
總體經濟 - 消費者物價指數 CPI
Source: CPI | Investing
今晚即將開出 CPI 數據，市場預期將與前值 2.9% 相同，依然維持在高位，目前 FedWatch 3 月降息機率已降至 4%，預計最快將在 6 月降息。
若是本次通膨持續攀高，將更不利於後續降息行情；若是通膨大幅低於預期，加上就業市場沒有衰退訊號，有利於後市。
賽道與公鏈生態數據
Artemis 跨鏈數據
Source: https://app.artemis.xyz/flows
Base +1.37 億（前 +0.94 億）
Base 基本面數據良好，近期多條公鏈即將上線，需注意 Base 是否容易遭到吸血攻擊。本週 Base 生態 L3 遊戲項目 B3 TGE，並速通 Coinbase 交易所，本日一度上漲至 FDV 19 億美金，並得到 Base 及負責人 Jesse 官方發文曝光，文中指出特別推薦 $B3 、 $MORPHO 、 $VVV 、 $TOSHI 、 $MOG，可見 Base 生態抱團效應明顯，取得團隊認可的代幣能有一波拉盤上漲的機會。Solana +0.56 億
Solana 資金體質良好，昨日 Virtual 正式拓展至此生態並開始發射新幣，近日 AI 賽道短暫回暖也屬 Solana 生態漲幅較大。對比 Base 生態近期以官推代幣為主，Solana 近期有更多生態、賽道和重點項目的進展。Arbitrum +0.55 億
Arbitrum 大額流入可視為以太坊主網的資金回流。此外，可以發現 Hyperliquid 近期上線的熱門幣種如 BERA, ANIME, LAYER，合約持倉量都佔全市場前兩名，取得鏈上合約交易資金的青睞。
DeFi Protocol 行情
漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）
Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=
TVL 漲幅榜 Top 10：
Shadow Exchange（2,153 萬美元，114%）是 Sonic $S 生態排行第三名的 DEX。
Berachain 霸榜本週 TVL 漲幅榜
🔥 SatLayer（2.96 億美金，917%）相較上週五又上升了 62%，是 Barachain 第二大的 BTC 質押收益平台，融資陣容堅實，有 UTXO Management 、 Amber Group 、HackVC 等。
🔥 Dolomite（4.28 億美金，415%）相較上週五上升約 5%，是 Berachain 最大的借貸協議。i
🔥D2 Finance（1,455 萬美元，87%）是原活躍於 Arbitrum 的策略收益平台，Berachain 上線後 TVL 增加 1,000 萬美元。
統計問題：
Mars Protocol（2,597 萬美元，
51 倍）漲幅計算異常Inception（9,738 萬美金，
270%）漲幅計算異常Clearpool（4,445 萬美金，
123%）資料抓取異常SundaeSwap（1,537 萬美元，362%）是 Cardano 生態的 DEX，近期出現大額淨流出使 TVL 大減，而後又回流形成漲幅
Starly Finance（2,807 萬美元，
864%）Acala 生態資料抓取異常Acala Euphrates（1,076 萬美元，
537%）Acala 生態資料抓取異常
市場融資情形
Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising
融資榜 Top 5：
🔥 Legend（1,500 萬美元）是由 Coumpound 核心團隊於去年 Q2 離職後創辦的新項目，旨在打造整合性 DeFi 平台並上架 App Store，增強手機使用者體驗。由 a16z 及 Coinbase 參投。
Superlogic（1,370 萬美元）是運用區塊鏈技術打造的忠誠度積分平台，融資機構來自 Web2 科技業和傳產機構。
Hivello $HVLO（900 萬美元）是 DePIN 協議，融資消息與 TGE 同時宣布，於 2 月 11 日 TGE 後已從開盤價格下跌約 80%
NodeGo.Ai（800 萬美元）是 DePIN 計算資源協議，由 Hash Capital 獨家領投
🔥 Fragmetric（700 萬美元）是 Solana LRT 協議，目前 TVL 達 6,000 萬美元。融資陣容精實，包括 Hashed 、 Finality Capital Partners 領投，天使投資人有 Solana 共同創辦人 Anatoly 及 Lily Liu 和多位知名項目方、做市商核心成員。
內容精選 - 市場仍低估 Hyperliquid 即將迎來的三大成長催化劑
Source: https://x.com/defi_monk/status/1887916851125977414
1. 擴展現貨市場
Source: https://x.com/defi_monk/status/1887916873771106669
Hyperliquid 自去年 10 月以來交易成長 4.1 倍，接下來可能引入現貨 BTC, ETH, SOL 等主流資產，進一步擴展交易所收益和未來生態賦能
2024 年，前十大 CEX 的現貨交易量約占永續合約交易量的 30%，按此比例估計，若 Hyperliquid 擴展非原生現貨資產也可帶動 15-30% 額外交易量。
目前鏈上 BTC 交易方式仍非常分散，Hyperliquid 作為高效能鏈上 CLOB（中央限價訂單簿），有機會迅速搶占市場份額。若是成功在現貨市場帶起 30% 交易量，將成功握有 BTC 鏈上交易量約 50% 市場份額。
2. HyperEVM 啟動
Source: https://x.com/defi_monk/status/1887916869819998512
Hyperliquid 具備比鏈上 AMM DEX 更好的執行效率，且比 CEX 上市速度更靈活，開發者將能夠直接讀取並執行 Hyperliquid 訂單簿上的交易，首創結合交易所功能及 DeFi 可組合性。
目標是成為「鏈上 Binance」，也將擴展至其他主流資產、熱門山寨幣、穩定幣及 RWA 賽道等
3. Assistance Fund（AF）強化生態量能
Source: https://x.com/HyperliquidX/status/1880988778757820721
Hyperliquid 的 AF 基金將用於投資生態中的藍籌或潛力資產，已累積超過 4% 的流通 $HYPE 供應量，總價值超過 $360M。過去兩週 AF 每日回購 $HYPE 金額高達 170 萬美金，換算全年平均有 6.2 億
Hyperliquid 是加密市場營收最高的協議之一，且 100% 的收益用於社群價值回饋（HLP + AF），隨著交易量持續成長，AF 的影響力也將更加明顯，並加大 $HYPE 買盤
很少有 DeFi 協議或 L1 能夠複製此模式，AF 可透過交易量增長（新現貨資產、HyperEVM 應用等）進一步擴展資金池
總結三大催化劑
擴展現貨市場將帶動更多交易量及收益
HyperEVM 推動 DeFi 生態發展，提升 Hyperliquid 在 L1 生態中的競爭力
Assistance Fund 持續帶來買盤，推升 $HYPE 幣價或給予支撐
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